（吉隆坡15日讯）继柔佛机构（Johor Corp）联同亚洲CVC资本伙伴公司，宣布收购肯德基（KFC，3492，主要板贸易）和QSR品牌（QSR，9415，主要板贸易），券商认为献议价 合理，但为加强散户售股决心，相信QSR品牌将向股东派特别股息等“糖果”。
联昌国际证券研究指出，每股6.80令吉的献议价，等于QSR品牌股周二闭市价13.3%溢价，目前股市动荡，看起来相当有吸引力，但还难免听到一些散户的悲叹。
“收购计划完成后，对散户而言，像QSR品牌这么稳健的消费股投资机会就更少了。”
该行认为，若柔佛机构和CVC资本认真地要收购上述资产和债务，可能以特别股息等，诱使小股东在即将举行的股东特别大会上投赞成票。
收购价合理
另外，该行对于最新消息也感到非常惊讶，因为柔佛机构去年才拒绝了凯雷（Carlyle）亚洲投资顾问公司，出价每股6.70令吉，收购QSR品牌的献议。
无论如何，他们相信，这次每股6.80令吉收购QSR品牌的献议属合理价格，除了13.3%溢价，也仅低于联昌国际证券研究原本每股7令吉目标价格2.9%。
此外，该行指出，在脱售了所有资产和债务后，QSR品牌是个充满现金的空壳公司。
“同时我们也看好，该公司暗示，将进行资本回退或派发特别股息。”
母股稳据上升榜 概念股全涨
受收购献议激励，QSR品牌、肯德基和大股东居林集团（KULIM，2003，主要板种植）股价纷纷应声上扬，今日齐晋身十大上升榜。
同时，该些股项的凭单和备兑凭单等也水涨船高，以QSR品牌-WB（QSR-WB，9415WB，主要凭单）走势最强劲，全日扬43仙。
甫开市，QSR品牌即大涨50仙至6.50令吉，休市时，达6.43令吉，涨幅收窄至43仙，成交量达401万7400股。
肯德基则报3.85令吉，以44仙涨幅开市，休市时报3.82令吉，起41仙，成交量达227万2000股。
居林集团开市时报3.86令吉，起17仙，休市时报3.96令吉，涨幅扩大至27仙，成交量达574万800股。
尽管马股市整体走势下滑，这三只股项和凭单一家大小的涨势无法挡，全日趋扬，丝毫不受其他因素影响。
收购肯德基成数高
由于肯德基的2大股东已直接或间接持有该公司73.9%股权，券商相信，该项收购活动完成的成数很高。
大马投资研究指出，根据最新收购准则，收购活动要成功，最低门槛是公司75%股权，肯德基2大股东已直接或间接持有该公司73.9%股权，非常接近该门槛。
该行认为，每股4令吉的献议价格合理，能够反映出肯德基快餐店的营运价值及收益前景。
该行对肯德基的贴现现金流量（DCF）估值为每股4.23令吉。
另外，马银行投资银行也认为肯德基和QSR品牌的收购献议是“可口”的。
但该行担心时间紧迫，因为一旦出现其他竞标，恐无法在12月21日的期限前获得股东回应。
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