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华尔街顶尖高手公开选股绝招

在１９８３年创办《投资者财经日报》，该报成长迅速，是《华尔街日报》的主要竞争对手。
威廉·奥尼尔１９８８年以其４０年来研究股市的心得和经营共同基金的实证经验，著有《股海淘金》一书，他将他的选股艺术淬炼出
ＣＡＮＳＬＩＭ的选股模式，这个选股模式可以成为你最简单的分析手段。

“Ｃ”＝股票每季每股收益大黑马的特征，就是盈余有大幅度的增长，尤其是最近一季。最好的情况，就是每股收益能够加速增长。但若是去年同季获利水平很低，例如每股收益去年仅１分，今年５分，就不能包括在内。当季每股收益成长率８％或１０％是不够的，至少应在２０％－５０％或更高，这是最基本的要求。当季收益高速增长，应当排除非经常性的收益，比如靠出售资产取得的巨额收益。



“Ａ”＝年度每股收益成长性值得你买的好股票，应在过去的４－５年间，每股收益年度复合成长率达２５％至５０％，甚至１００％以上。据统计，所有飙升股票在启动时的每股收益年度复合成长率平均为２４％，中间值则是２１％。一只好股票必须是年度每股收益成长与最近几季每股收益同步成长。


“Ｎ”＝新业务、新管理层、股价新高公司展现新气象，是股价大涨的前兆。它可能是一项促成营业收入增加及盈余加速成长的重要新商品或服务；或是过去数年里，公司最高管理阶层换上新血液；或者发生一些和公司本身产业有关的事件。１９５３年至１９９３年美国股市能够大涨的股票超过９５％出现这种情况。
大多数人都不敢买创出新高的股票，反而逢低抢进越跌越多的股票。据研究，在以前数次股市的行情循环里，创新高的股票更易于再创出高价。买进股票的最佳时机是在股票突破盘整期之初，但千万不要等到股价已涨逾突破价５－１０％后，才蹒跚进场。股价走势若能在盘整区中转强，向上接近或穿越整理上限，则更值得投资。
买入一只多数投资者起先都觉得有些贵的股票，然后等待股票涨到让那些投资人都想买这只股票的时候，再卖出股票。



“Ｓ”＝流通股本小通常股本较小的股票较具股价表现潜力。一般而言，股本小的股票流动性较差，股价波动情况会比较激烈，倾向于暴涨暴跌，但是，最具潜力的股票通常在这些中小型成长股上。过去４０年，对所有飙升股的研究显示，９５％公司的盈余成长及股价表现，最高峰均出现在实收股份少于２５００万股的公司中，流通股本越少越好，易于被人操纵，显然易于涨升。



“Ｌ”＝领涨股在大多数情况下，人们倾向于买自己喜欢并熟悉的那些股票。但是，你的爱股通常未必是当时市场最活跃的领涨股，若只因你的习惯而投资这些股票，恐怕只好看他们慢牛拖步。要成为股市的赢家的法则是：不买落后股，不买同情股，全心全意抓住领涨股。在你采用这项原则之前，要先确认股票是在一个横向底部形态，而且股价向上突破后上升尚未超过５－１０％，这样，可以避免追进一只涨得过高的股票。

领涨股的相对强弱度指数ＲＳＩ一般不小于７０，在１９５３年至１９９３年间，每年股价表现最好的５００只美国上市股票，在真正大涨之时的平均ＲＳＩ为８７。股市中强者恒强、弱者恒弱是永恒的规律，一旦大盘跌势结束，最先反弹回升创新高的股票，几乎肯定是领涨股。所以，不买则已，要买就买领涨股。



“Ｉ”＝大机构的关照股票需求必须扩大到相当程度，才能剌激股票供给需求，而最大的股票需求来自大投资机构。但是，一只股票若是赢得太多的投资机构的关照，将会出现大投资机构争相抢进、买过头的现象，一旦公司或大盘出现这种情况，届时竞相卖出的压力是十分可怕的。
知道有多少大投资机构买进某一只股票并不那么重要，最重要的是去了解操作水准较佳的大投资机构的持股内容，适于投资者买进的股票，应是最近操作业绩良好的数家大投资机构所认同的股票。



“Ｍ”＝大市走向你可以找出一群符合前６项选股模式的股票，但一旦看错大盘，这些股票约有七八成将随势沉落，惨赔出场。所以，必须有一套简易而有效的方法来判断大盘处于多头行情或是空头行情。

市场上能够符合上述原则的股票仅在少数，而这些股票之中也只有２％的股票成为飙升股，但有的升幅能超过一倍，足以弥补由于选股不当造成的损失。投资者所要做到的是，买进选中的股票，订下你准备止损的价位(一般而言，在购进成本以下７％至８％绝对是止损的底线)。

在中国股市，威廉·奥尼尔的ＣＡＮＳＬＩＭ选股模式也是有效的，但是中国股市发展的时间还较短，投资者对有关的分析数据要做一定的调整

UOA发展与越南机构 携手发展大城堡项目

（吉隆坡30日讯）UOA发展（UOADev，5200，产业组）将与越南Hoa Binh建筑与房地产机构联合开发大城堡住宅发展项目。

这项目涵盖670单位的公寓，总发展值高达4亿令吉。
在今天发表的文告中，UOA发展指出，有关工程和项目预定在2011年第四季度开展，竣工日期预定在2013年底。

UOA发展和Hoa Binh建筑与房地产机构刚于昨日签署谅解备忘录。
根据备忘录的部分协定，UOA发展和Hoa Binh建筑与房地产机构协议将开拓马来西亚、越南和区域建筑势力的协同效应。

UOA发展指出，该集团有信心，这次和Hoa Binh建筑与房地产机构的建筑项目策略合作，将对既有发展与建筑臂膀带动互补效果。

侨丰(OSK)兴业(RHB)商合并受看好献购价最关键

（吉隆坡30日讯）随著兴业资本（RHBCAP，1066，主板金融股）与侨丰控股（OSK，5053，主板金融股）宣布获得国家银行批准，以展开合并洽谈，市场人士普遍看好上述消息，然而，却担心献购价依旧成为合并的最大考验。

同时，市场人士估计，若兴业资本以高溢价进行收购，该集团或将面对每股盈利被冲淡的短期冲击。无论如何，就长期的发展而言，该合并活动有助于两者的投行业务，以及国内银行业务的整合。

因此，市场分析员相信，完成合并后，兴业资本将巩固其证券与投行业务的实力；并借助侨丰控股旗下雄厚的海外投资组合优势，扩展区域势力版图。

虽然分析员对上述消息维持利好，但侨丰控股与兴业资本的股价表现却截然不同，前者大热走高，而后者则延续下滑格局。

侨丰控股早盘受到消息激励，而以1.63令吉跳空开高，旋即上升至1.75令吉，创下自4月27日以来的盘中新高。尽管该股随后逐步收窄涨幅，最终仍以1.56令吉挂收，全天上扬17仙或12.23%。同时，该股交投非常炽热，共有2666万7700股易手，为全场第4大上升股。

至于兴业资本，则开高走低，并延续昨日的跌势。该股早盘曾短暂处在上升的格局，并一度触及全日最高的7.35令吉。无论如何，该股无法守住涨势，早盘后段起持续下挫，并曾跌破7.00令吉的水平至6.95令吉，最后收在7.00令吉，全天下挫16仙或2.24%。该股也是全场第7大下跌股。

献购价或达帐面价值1.8至2倍

与此同时，兴业资本首席执行员甘志强今日中午表示，两者合并确实有利业务发展，以及市占率的互补。「侨丰控股可助我们大步迈向区域主要市场。」

然而，回顾早前国内两大银行业者撤销收购兴业资本之后，甘志强曾一度表示，该集团内部会「依循本身的增长策略」。

尽管如此，兴业资本事前并无任何收购投行的迹象，联昌国际研究分析员直言，「这消息虽始料不及，但尚算合理。」

目前，各投行的焦点皆落在献购价方面。达证券分析员指出，侨丰控股大股东料只对股价对帐面价值（PBV）1.8至2倍的出价范围，而感到「心动」。

即便献购价落在1.34倍PBV，丰隆投行分析员估计，兴业资本仍需动用高于侨丰控股市值的51%溢价，或20亿令吉来完成并购。他认为，除非出价高过1.34倍，否则对兴业资本的盈利影响甚微。

而马银行投行分析员认为，欲献购侨丰控股，至少要出价1.2倍PBV，或相等于每股1.88令吉的献购价。

同时，联昌国际研究分析员估计，兴业资本需在收购上，准备面对每股盈利被稀释9至11%的代价，以换来海内外业务得到壮大的长期回报。「回顾过去国内投行并购的平均PBV出价为1.2倍，但那些都是小型业者；相信侨丰控股的估值，可叫价至1.87倍的水平，相等于27亿6000万令吉。」

以国内市占率计算，兴业资本与侨丰控股各占交易总值的6.6%及6.5%。因此，合并将引领兴业资本崛起成为国内领头羊。尽管如此，联昌国际研究认为，两者合并后的国内业务仍会出现重叠。

联昌收购泰国证券 为长期业务铺路

（吉隆坡30日讯）联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）收购泰国Sicco证券的计划，不会对公司的盈利带来显著的贡献，不过，长期而言，则将能够辅助其泰国银行的业务成长。


联昌国际建议以7亿6790万泰铢或7840万令吉收购Sicco证券70%股权，相等于每股1.72泰铢。
相较该股周四1.55泰铢的闭市价，具有11%的溢价，加上联昌国际计划收购其余的股权，因此整个收购成本为1亿1200万令吉。

Sicco证券是泰国上市公司，其2010年营业额为4100万令吉，净收入为400万令吉。Sicco证券的营业额仅占联昌国际泰国银行总营业额的3.7%，而后者仅占联昌国际总营业额的2.2%，因此对联昌国际的净利影响微不足道。

不确定因素续拖累股价走势

有鉴于此，印尼业务将是该集团海外业务成长的主要推手，但印尼监管机构对银行的外资持股及单一持股上限仍未确定，侨丰投行分析员认为，由于联昌国际的外资持股高达36.4%，这些不确定因素将继续拖累其股价走势。

另外，马银行研究分析员将联昌国际2011年的贷款成长，从13.7%下调至12.9%，以及2012年的12.5%预测下调至10.9%。

基于资本市场的动荡，分析员亦将其非利息收入（NII）预测下调为11至12%。另外，即使将该集团的成本节约行动计算在内，分析员仍将其2012和2013年的净利预测下调为5至7%。
在下调营业额预测和股价对帐面价值（P/BV）后，分析员亦将该股合理价格，从8.90令吉下调为7.10令吉。

另外，侨丰投行分析员基于资本市场波动，及潜在脱售股权负面消息，而下调其盈利预测至3.6%。同时，分析员维持该股「守住」投资建议，合理价格为7.62令吉。

印尼调整棕油税 南方油脂（SAB，5134)业务受影响

（吉隆坡30日讯）南方油脂（SAB，5134，主板工业股）相信，原棕油价格的前景依然明朗，而近期的走跌主要在于欧洲与美国经济前景的担忧情绪，市场基本面仍然强稳；然而，该公司坦言，印尼实施棕油税务调整，将打击其油脂化学业务。


尽管目前原棕油价格呈现大幅的波动，并走低至2900令吉以下的水平，但南方油脂非独立非执行主席刘文荣依然看涨该领域的前景。「就中长期的走势而言，原棕油价格相信将在3000令吉之间的价位浮动。」

刘文荣表示，目前原棕油价格从年初的高峰回退，并非是棕油的需求走低，而是受到欧美经济等外围因素所致。

「原棕油价格大幅下挫的可能性甚低，除非原油价格在短期内崩盘。」

同时，他补充说，当前大豆油价格与原棕油价格的差距已超越历史平均点，因而相信原棕油价格将会出现补涨的格局。

刘文荣在出席南方油脂第30届股东常年大会后，接受媒体采访时发表谈话。

明年开始进行棕油翻种

南方油脂目前的棕油种植地段全在印尼的廖内，占地约7900公顷，并且已全面成熟。
因此，该公司有意在短期内在印尼收购更多的地段，以扩展其种植地段。

无论如何，南方油脂首席执行员梁兼明透露，印尼的种植地段中，有54%的树龄已超过20年，仅有30%的树龄处在7至8年的黄金时段。

「为了维持鲜果串收成比例，我们将在2012年初进行棕油翻种计划，每年翻种约300至500公顷的地段。」梁兼明表示，该公司目前也积极提升其鲜果串的收益率，从目前约每公顷17公吨，提升至同业平均的22公吨。而刘文荣则补充说，「其实，我希望达到的目标是25公吨。」

印尼调整出口税将加重成本

另一方面，随著印尼政府宣布调整棕油出口税务，梁兼明认为，这无疑将严重打击其大马的油脂化学业务，因为棕油税务的调高将加重该公司的成本负担，甚至是出口市场的竞争力。
因此，梁兼明呼吁，两国政府应该就此事作出协商与洽谈，以免上述政策冲击两国相关业务的发展空间。

此外，除了现有的种植、油脂化学、医疗与物流业务外，该公司也有意开拓产业发展业务，因该公司在哥打哥文宁（Kota Kemuning）毗邻拥有一块占地约660英亩的地段。
然而，梁兼明表示，该公司仍不方便透露任何详情，因为一切还在洽谈与商讨的阶段。

《路透社》调查：全球谨守现金为王

（纽约30日讯）根据《路透社》最新调查，全球投资人9月微幅增持股票、减持债券，并怀抱钜额现金，可在股市回升时很快投入，助长股市涨势。


《路透社》29日公布对欧、美、英、日59家顶尖投资公司的调查报告，指出全球投资人9月股票占投资组合的比例上升至50.5%，高于8月的49.2%，主要因为资金从债市转进股市；债券部位的比重下滑至34.6%，8月则为36.1%。

同时，9月现金持有率上扬至6.3%，创此调查自2009年开始以来最高水平，反映出投资人对全球财政情况的忧虑。

依据过往经验，投资人持有钜额现金是一个反向指标，是股市回升讯号。
Dexia资产管理公司资产配置策略与基金部门主管杜蒙说：「现阶段资产配置策略（加码股市）的主要风险，是我们认为投资人的信心在9月底跌至谷底，所以预期有关美国经济和欧债危机的正面消息将带动股市大幅回升。

EFSF议案通过 欧加紧准备后续步骤

（伦敦30日讯)在德国国会批准扩大欧元区援助基金的议案之后，欧洲领导人正把关注焦点转向旨在遏制债务危机的后续步骤。


欧盟委员会预测许可权扩大后的4400亿欧元欧洲金融稳定基金（EFSF）将在10月中旬前就位，欧元区财长会议下周将讨论加快设立永久援助基金，以便为管理债务违约提供更多资金和一项工具。

Joh.Berenberg Gossler驻伦敦首席经济学家史麦町（Holger Schmieding）表示，欧洲官员还在研究包括为EFSF提供杠杆等措施。

他指出，今年晚些时候，希腊可能出现「有序」违约、持有希腊债券将计提减值损失、希腊银行将面临资本重组、欧洲将对重组后的希腊债券提供担保、希腊将获得有条件的财政支持。

德国多数票通过计划

德国国会下院昨日以523票赞成、85票反对结果通过了这项计划，这将使欧元区援助基金获得在二级市场上购买债券的权力、令银行资本结构调整成为可能。
根据这项计划，德国政府向援助基金提供的资金将从1230亿欧元提高至2110亿欧元。

世紀軟件獲2253萬合約 03062011

（吉隆坡3日訊）世紀軟件（CENSOF，5195，主板科技）獲財政部頒予價值2252萬5000令吉的合約，安裝和落實網上預算系統。


　該公司向馬證交所報備，獨資子公司Century Software私人有限公司今日接獲財政部名為“落實預算案績效系統的發展計劃”合約。

　這項合約為期10個月，從今年6月開始。

　世紀軟件指出，上述系統是我國首創，由24個政府部門所執行。

集資2140萬 世紀軟件明年上市 30122010

（吉隆坡30日訊）大馬財務管理軟件供應商－世紀軟件（Century Software)控股有限公司，計劃明年在大馬交易所主板上市，以集資2140萬令吉。


世紀軟件在昨日與肯南嘉投資銀行簽署包銷合約，後者將成世紀軟件新股上市的顧問。世紀軟件計劃在明年發出招股書，並預計發行2300萬新股，每股面值10 仙，其每股發售價格為0.93令吉。此外，在這批新股當中，855萬股將私下配售予特定投資者、580股萬則分配予合格董事、員工和商業夥伴；至於剩下的 865萬股則公開讓大眾認購。

此外，該集團股東也獻售1009萬股，其每股發售價格同為0.93令吉。

世紀軟件副執行主席桑蘇丁表示，他們計劃加強集團的財務管理軟件應用方案，並且計劃推出更多創新產品，如B2B(企業對企業)和B2G(企業對政府)交易的產品予各家企業。

世紀軟件(CENSOF) IPO 籌2140萬擴充業務

（吉隆坡12日訊）大馬財務管理軟件供應商－世紀軟件（Century Software）控股有限公司，計劃通過首次公開售股（IPO）集資2140萬令吉，擴充業務。


籌資的2140萬令吉當中，600萬令吉將供作研發開銷、490萬令吉為業務拓展及資本開支、400萬令吉充作營運開銷、400萬令吉償還銀行借貸、剩餘的250萬令吉用作支付上市費用。

每股發售價0.93令吉

尋求在大馬股市主板上市的世紀軟件，配合上述IPO活動，建議公開發售2300萬股，每股面值10仙，而每股發售價為0.93令吉。

在公開發售的2300萬股中，865萬股供公眾通過抽籤方式認購、855萬股將私下配售給特定投資者、剩餘的580萬股公開給該公司合資格董事與員工認購。新股的認購申請截止日期為1月19日。

世紀軟件副執行主席桑蘇胡申透露，接下來將積極開拓越南、印尼及柬埔寨市場。

桑蘇胡申補充，該公司將透過供應財務管理軟件方案（FMSS）進軍有關國家市場。

世紀軟件目前在越南擁有數項競標合約，並且寄望今年能夠成事。他說，該公司在印尼及柬埔寨都有跟當地經銷商（resellers）進行合作。

「放眼未來三年，我們預計海外業務將為營業額帶來10%的貢獻。」

目前，海外業務為該公司營業額帶來的貢獻不超過1%。

在看好政府5年內，將注入6億令吉預算提升財務管理軟件的前提下，世紀軟件董事經理塔米爾塞爾凡表示，本地業務前景同樣充滿潛力，相信有很大的成長空間。

該公司目前擁有超過80家企業及政府機構型客戶，塔米爾塞爾凡放眼維持每年增加10至12名客戶的成長水平。

世紀軟件旗下另一家子公司T-Melmax私人有限公司（簡稱TMX）執行董事黃錦賢指出，其從事的電子付款網關（Gateway）系統業務，每日交易量表現達到50萬宗。

黃錦賢透露，有關業務的經常性收入（recurrent income）達到40至45%高水平表現，並且看好該業務表現持續成長。

UOADEV发展越南建筑公司 共同发展4亿公寓计划

（吉隆坡30日讯）UOA发展（UOADEV，5200，主要板房产）与越南和平建筑与房地产公司（Hoa Binh Corp）签订谅解备忘录，合作发展本地与越南两地的房地产计划。


　UOA发展向马证交所报备指出，在这项谅解备忘录下，两家公司将达成策略联盟，探讨本地与越南，甚至是区域的任何发展计划。

　两家公司合作的首个发展计划，将是位于大城堡的公寓发展计划，共有670个单位，发展总值达4亿令吉，预计今年第四季动工，并可在2013年底竣工。

马来亚糖厂（MSM，5202) 陷跌势累积良机

（吉隆坡30日讯）马来亚糖厂（MSM，5202，主要板消费）股价过去2周约滑落16%，营运方面仍表稳定，尤其原产品价格近期走滑，有助减低营运成本，券商认为，此时正是累积该股良机。


　侨丰投资研究报告中说，白糖为人们日常生活中的必需品，纵使经济前景艰钜，也未致大幅影响需求疲软，因而上修该股投资评级，由“中和”调升至“买进”。

　“白糖原料成本占销售成本的80%，原产品价格近期开始走滑，令该公司可趁低价购入原料，减低营运成本，加上股息回酬可期，上调合理价至5.24令吉。”

　马来亚糖厂2011财年股息回酬为6.2%，2012财年则扬至6.4%，等同70%派息率。

　政府正致力合理化补贴，该行预测，2012至2014财年的白糖成本料比目前来得高，依据目前合约，每蒲式耳（Bushel）为0.175美元（约55仙）。

　“由此看来，该公司料难再享补贴，为减低成本高涨冲击，或上调白糖售价。”
　截至今日闭市，马来亚糖厂报4.66令吉，跌1仙，成交量220万300股。

派息派库存股 南亚（ASTINO，7162) 一度涨13.5仙

（吉隆坡30日讯）南亚（ASTINO，7162，主要板工业）派股息又派库存股，今日股价一度涨13.5仙或20%，涨幅冲29个月新高。


　南亚末季净利飙涨10倍到1508万令吉，公司建议每股派息2.94仙，并派发股票股息，每持有20股可获1库存股。

　受消息催化，南亚今早开市即扬6.5仙至75.5仙，早盘一度猛起13.5仙或20%至82.5仙，为2009年4月1日创下24%涨幅以来的新纪录。

　休市时，该公司涨幅稍微收窄至12仙，挂81仙；午盘该股走势持续叫好，保持双位数涨幅。

　闭市时，南亚收高11仙，挂80仙，成交量70万700股。

全球第二大科技企业 IBM大反攻市值超微软

（纽约30日讯）全球市值第二大科技企业换人当。根据美股周四（29日）收盘价估算，全球最大电脑服务供应商IBM的市值打败了软体巨擘微软（Microsoft），1996年来首见。


　IBM周四股价上涨1.62美元（约4.86令吉），收179.17美元（约537.51令吉），令市值增至2140亿美元（约6420亿令吉）。

　微软周四股价下跌13美分（约39仙），收25.45美元（约76.35令吉），市值降至2132亿美元（约6396亿令吉）。

　2000年，微软市值仍高达IBM的3倍之多，如今IBM大反攻，今年股价劲扬22%，反观微软下跌9%。

　6年前，IBM因个人电脑业务已缺乏区隔性而出售，转投入软体及资讯科技服务业务，成功创造获利。

　苹果目前是全球市值最大企业，以4220亿美元（约1兆2660亿令吉）傲视群雄。

马股第三季市值 蒸发1709亿等于3间马银行

（吉隆坡30日讯）马股第三季可谓多灾多难，过去一季市值共蒸发超过1709亿令吉，粗略估计相等于“输掉”3间马银行（MAYBANK，1155，主要板金融）！

　截至9月29日，马股市值剩1兆1713亿令吉，与6月底市值1兆3422亿令吉相比，足足少了1709亿令吉。

　马银行贵为目前马股市值规模最大的公司，今日休市时市值高达596亿7616万令吉。

　换言之，马股本季跌掉的市值不仅足以买下约3间马银行。

每名股民平均损9亿

　若以马股约183万3000名中央存票系统交易户头（CDS）持有者计算，每名股民在第三季的平均损失超过9亿令吉！

　但马股市的散户参与率低，主要是机构基金在主导交易。

　目前马股市值最小的尧记（NGIUKEE，7927，主要板贸易），若以其仅剩的206万令吉市值计算，可以买下8.3万间！

　目前停牌中的尧记，最后挂价为每股3仙，且需在今日呈交重组计，否则将遭除牌命运。

　经历5穷6绝，马股刚于7月收复失地，以为8月可迎向更美好的升势，8月底即开始经历全球股灾，市值直线下滑。

　8月5日股灾初始，富马隆综指当日跌22.46点至1524.43点，截至9月29日收1387.46点，累计跌幅约137点或9%。

港股蒸发1.8兆等于4间汇丰控股

马股“仅”输3间马银行，香港股市就没那么幸运了，港媒估计，港股第三季市值共蒸发4.4兆港元（约1.8兆令吉），相等于输了4间汇丰控股（HSBC），或每名港人输掉2300股汇控。
　《苹果日报》提早总结港股第三季表现，截至28日恒生指数暂跌4387点或19.6%，为08年10月金融海啸以来最差季度表现。

　港股本季市值从21.1兆港元（约8.64兆令吉），下跌至16.7兆港元（约6.84兆令吉），跌幅达20%，蒸发4.4兆港元（约1.8兆令吉），足够以现价买起4间汇控（市值约1.1兆元）。
　若以香港政府今年的人口预估750万人推算，本季每名港人平均损失58.7万港元（约24万令吉），相等于输掉23股汇控股份。

开高走低欠动力

富马隆综指近日来走势已开始反弹，周五却开高走低，最高一度涨15.55点并重探1400点水平，亦一度跌2.56点至1384.90点水平。

　休市时，富马隆综指微扬0.19点至1387.65点，成交量6亿3394万股；午盘走势随区域股市起伏跌宕，市场情绪由正转负。

　富马隆综指闭市收1387.13点，跌0.33点，成交量10亿9917万6800股

布米亚马大阿帕奇能源 签14.6亿合约

（吉隆坡30日讯）布米亚马大（ARMADA，5210，主要板贸易）获新合约，今日和澳洲阿帕奇能源（Apache Energy）签署总值14亿6000万令吉的浮式生产储卸油船（简称FPSO）合约。

　布米亚马大总执行长哈山巴斯玛指出，加上此项计划后，公司目前订单总值已超过70亿令吉，公司目前竞标著数项计划，放眼接下来可再有新订单。

　他今日在布米亚马大和阿帕奇能源合约签署仪式后，发表上述谈话。

　哈山巴斯玛说，公司是在今年6月获得此项FPSO计划，租赁合约为期4年，阿帕奇能源拥有选择权延长合约至4年，计划地点位于澳洲西部岸外的Balnaves油田。

　“这艘名为亚马大Claire的FPSO，预计将在2014年首季投入生产。”

　他指出，具有防风（台风和飓风）特质的亚马大Claire每日产油量为8万桶，生产废水处理量可达每日3万桶，及储存量可达75万桶。

　该公司目前共有5艘FPSO，分别位于尼日利亚（两艘）、越南、印度和澳洲。

3周最大升幅 马股止血反弹32点

（吉隆坡27日讯）连续3天倒地的马股，今天终在隔夜美股和区域股市造好的扶助下，富马隆综指暂时止血反弹32.4点，创下3周来最大升幅。


　今早开盘，富马隆指回弹7.55点至1339.35点，交易26秒升幅扩张至10点，突破1340点，盘中一路扶摇直上，起幅达25.47点。

　休市时，报1353.43点，涨21.63点，成交量达4亿647万8100股，为9月2日以来最大升势。
　可是，这逾20点的升幅，仍无法抵消过去3天累积大跌87.24点给市场带来的伤害。

　由于先受到希腊可能违约，后又传出欧洲央行考虑重新展开可转债收购，及进一步实施宽松货币，影响亚洲股市在过去3个交易日大震荡，今天终于止跌回扬。
　香港恒生指数高涨418.45点，报1万7826.25点。

　日经指数升150.73点至8524.86点，台湾加权指数起81.5点挂7058.62点。

　韩国Kospi指数扬59.66点至1712.37点。新加坡新海峡指数起38.09点至2692.40点。

　闭市时，富马隆综指收1364.20点，涨32.4点，上升股658只，下跌股162只，成交量9亿881万3800股

油价续挫 黄金失守1600美元

（纽约26日讯）欧债危机愈演愈烈，全球经济有可能出现第二次衰退，令投资者预期原油需求会减少，国际油价连续第四日告跌，金价更是跌破每安士1600美元（约5103令吉）关卡。


　“彭博社”报导，截至中午12时50分，纽约11月交周的原油期货跌45美分（约1.4令吉）至每桶79.40美元（约253令吉）。

　原油期货已在上周跌破80美元（约255令吉）的重要心理关口，并在闭市时收报79.85美元（约255令吉）。

　欧元区主权债务问题持续及美国和全球经济增长存不确定性，市场认为油价上升空间有限，相反遭另一轮抛售的空间却很大。

　国际黄金现货继上周五创十年来最大单日跌幅后，截至下午5时20分，黄金现货更是重挫103.03美元（约329令吉）或6.2%，至每安士1553.77美元（约4956令吉）。

　纽约商品期货交易所12月交割黄金期货再跌2.6%至每安士1597美元（约5094令吉），7月以来首次低于1600美元水平。

　投资者开始抛售黄金弥补股市和大宗商品带来的损失，使金价遭受打压。

越涨价越多人穷

抢油也抢粮(1)

全球股市走弱，不过，粮食与能源价格续涨。
　多数人担心股价郤忽略了粮价与能源中的石油还有贵重稀少金属的价格上升。
　根据联合国的统计，过去一年多以来，石油起价13%、咖啡起价最离谱，达94%，玉米也涨69%、大豆31%而小麦29%。
　就拿石油的全球消费量来说，过去10年间，消费量增加了14%，问题是，单是中国一国，这期间的消费需要，竟然多了90%。中国是个消耗量非常惊人的超大国，短短10年间，需要的石油，就多了将近一倍。
　世界能源界列中国为非常“吃油”国。
　由于中国的用油量大又不断增加消费量，直接带起石油供给及价格上升。中国的粮食还够自给，不过，上亿的新中产阶级，敢花钱又在不留意间有所浪费，这个耗费人口层的逐渐壮大，中国粮食内容西化也国际化，中国于是以最大人口国去跟国际间争粮食，这又成了粮食不足及粮价高腾的一大压力。
　石油的产量，本来出产与需要还可以保持平衡。不过，利比亚的战乱，加上伊拉克的政局不稳，这2大产油国，即使一两年内可以平稳下来，这段时间内，油价肯定受到波动。
　去年，英国石油公司在美国墨西哥湾发生漏油危害，美国政府顾及环境污染问题，议会已经不太肯批美国沿岸海洋石油的开发。战乱和污染，大大削弱了石油的供应来源。
　有一件事，直接拖累粮食价格上升，就是美国和巴西，这世界二大玉米出产国，将四十多巴仙的玉米用去作为生化燃料的原料，巴西的柑糖，一半也用为燃料用途，两种世人主要粮食，不用在充饥上，一半改作燃料能源的原料，当然粮价持续上升，相对的，饥饿人口越来越多。

棕油价写1年新低

（吉隆坡26日讯）原棕油供过于求，加上经济不景气影响市场需求，拖累原棕油期货价格今日写下近1年新低，或3年来首次出现全年均价下跌。


　原棕油期货价今早挫跌4.5%至每公吨2857令吉，接近1年的低点水平。
　截至下午3时18分，大马衍生产品交易所的原棕油期货价每公吨报2884令吉，为10月8日以来最低。

　天气造好带动原棕油供应量，可是全球经济走缓，食用油的需求量或减少，这很可能导致原棕油价3年来首次出现全年均价下跌。

　原棕油是食用油的主要生产原料。

　根据“彭博社”向10位分析员展开的调查，预测今年原棕油价将下滑到每公吨2800令吉。
　中国和印度是全球最大的原棕油进口国。

　独立货运调查公司Societe Generale de Surveillance调查显示，我国9月首25天的棕油出口按月下跌11.8%。

　期间，大马出口120万4124公吨棕油，相较8月份的136万5693公吨。

惊慌抛售亚股沦陷 马股一度泻55点 26092011

（吉隆坡26日讯）全球聚焦华盛顿两大会议结果，投资者心情忐忑继续惊慌抛售，亚洲股市再度沦陷，富马隆综指一度重挫55点！

　富马隆综指甫开市即滑8.20点至1357.74点，在蓝筹股领跌劣势下，股市再泻，马股失守1350点水平。

　休市时，富马隆综指共跌38.81点至1327.13点；午盘开市10分钟急跌50点！

　闭市时，富马隆综指报1331.80点，跌34.14点，成交量10亿4614万8000股。

　这是2008年10月以来最大跌幅；马股亦曾在同年308大选后（即3月10日）猛泻139点或11%，首度触动马股自动停盘机制，当时闭市共跌123点。　

　尽管美股上周五（23日）闭市微扬38点，却止不住亚洲股市的惶恐，今早开市重启抛售。
港股跌300点

　早盘泰国和印尼股市状况最惨烈，泰国SET指数一度泻8%或81点至877点、印尼综指盘中跌159点至3267点。

　日本日经225指数则跌至30个月新低，跌幅2%或186点，挂8374.13点；香港恒生指数休市时亦大跌300点。

　侨丰投资研究主管吴保云在报告中指出，这次股灾与09年次贷风波不同，这波股灾复苏速度将更缓慢。

　“即使经济衰退不会来，以目前这种负面情绪，市场需耗时日才会‘摸到底’。”
　根据他的观察，过去3次经济衰退，皆耗时至少1个月触底；2008年用了294个交易日、1997年金融风暴则用了554天。
　“股灾从8月初至今，我们仅度过78天；残酷的事实是，再拖下去将影响经济成长步伐。”　

欧美债危席卷全球 熊气肆虐马股下档风险大 25092011

（吉隆坡25日讯）欧美债危风暴席卷全球，溃不成军的全球股市蒙上层层阴影，马股富马隆综指跌破1400点重要心理关卡后，进一步下档风险极大，饱受惊吓的投资者或趁著任何回弹售股离场。　分析员指出，国际货币基金组织和世界银行不断警告，全球经济如今进入全新危险区，欧洲一发不可收拾的危机，将缩小投资者的风险胃纳。


　“包括马股在内的全球股市投资情绪非常悲观，特别是全球经济充满变数，投资信心饱受打击。”

　美股上周连跌4天后，终于在当地时间的周五出现轻微反弹，三大指数全线高收，道琼斯工业指数收市报1万771.48点，微升37.65点，但全周表现仍是近3年来最差。
　分析员认为，基于目前“熊气”肆虐马股，相信没有多少投资者敢再进场，但几乎每个人都想著售股。

仍有便宜货可捡
　分析员坦言，马股确实仍有不少的便宜货可捡，惟问题在于，这轮跌势仍未结束，何时才到谷底却没人说得准。

　“如今仍未是趁低吸纳的时候，投资者或可趁著任何回弹，赶紧售股套现，然后退场观望，直到股市趋稳才再作打算。”

　分析员强调，本地新鲜指引从缺，欧美发展将继续牵引区域股市和马股走势，但外资料将继续抛售令吉资产，拖低马股走势之余，令吉兑美元走势将进一步走贬。

　回顾上周，富马隆综指5个交易日累计下跌64.99点，到24日周五闭市的1365.94点。

　技术层面而言，本周富马隆综指的上档阻力落在1369点到1403点区间，下档支撑水平则是1327点到1344点，紧接著是1300点大关。 各板成交表现   9月19日至23日 9月12日至15日   总成交量（股） 总成交值（令吉）总成交量（股）总成交值（令吉） 主要板 30亿4000万 73亿5400万 21亿9900万 47亿7400万 创业板 6亿3818万 8689万2000 4亿7433万 7850万4000 总计 36亿7818万 74亿4089万 26亿7333万 48亿5250万


海外股市闭市起落 纽约道琼斯指数 10,771.50 +37.65 伦敦金融时报100项股 5,066.81 +25.20

美联储购长期债券救经济

（华盛顿22日讯）美联储决策者将把组合中的许多短期债券换成长期债券，以进一步降低借贷成本并防止经济陷入衰退。


在为期两天的会议后，联邦公开市场委员会（FOMC）表示，央行到明年6月底将买入4000亿美元6年期至30年期的债券，同时卖出相同金额的3年期及更短期债券。

FOMC表示，此举「应会对长期利率施加下行压力，帮助让总体的金融状况变得更加宽松。」
美联储主席柏南克连续第二次扩大了非常规货币工具的使用范围，此前就业成长停滞而且政府下调其次季成长预期。该行动可能会压低利率并避免向再次经济注入资金。
美联储曾在1961年采取类似的操作，经济学家把此举称作「扭转操作」。

美股与公债殖利率应声下跌

美联储声明称：「经济前景方面存在重大下行风险，包括全球金融市场面临的压力。」
美股与10年期公债殖利率在美联储发布声明后下跌。
隔夜标准普尔500指数下跌2.94%至1166.76点；而道琼斯指数则下挫2.49%，收在11124.84点。同时，10年期公债殖利率下降7个基点至1.87%，之前跌至创纪录低点1.85%。
此外，美联储还表示，通胀看来自年初以来已放缓。美联储偏好的物价指标，即除食品与能源成本的核心物价在7月份按年上涨1.6%，涨幅高于3月份的1%。

富豪缴交救国税

日子难过、发穷恶了(5)

美欧的超级大富豪可以说早有先见之明，当金融风暴重伤美国欧洲，富甲天下的一群有钱人，主动开口嫌自己缴交的税不够多，请政府加重税率，抽多一点有钱佬的税。

　超级富豪的炒股高手巴菲特，在美国总统奥巴马正想向有钱人开刀之前，他抢先一步提出富豪援助国家财源计划，说愿带头，请政府课他更多的税金，以协助国家对抗经济危机。
　巴菲特他不止看股市看得准过人，他看世事人心也精准无失，他早就看透美国欧洲多国当政者，财政负担不起，政府在闹穷，很快就会向富人开刀要钱。

　美欧当政者快发穷恶了，是无法避免的必然事实，与其等政府动手迫税，倒不如自己先一步做好人，开口欢迎政府上门来收贵税。

　反正都是逃不了的，自己先开口主张缴多些税，一来被政府拿走大笔钱，换得个好名声，二来，也可以阻止政府抽太高的税。

　巴菲特主张多缴税，欧洲的超级大富豪也有同调，在各国财源艰难时期，一批自愿多交税的有钱人，钱还没交出来，名声大了，赢得救国富人的好名。

　肯多缴交税金的有钱人，一是非常少数的一小撮人，二是他们即使交出多一点税金，一点也不造成什么问题。

　名称是富人以税救市救国，大多数有钱人并不愿意额外多交税金。
　在富豪世界中，流传不少埋怨，指超级大富豪钱多的是，交多点税，不痛也不痒，还博得善人好评。

　但是，一般有钱人家，特别是高入息又不到用不完的地步，多付些税，相对的钱财折损率就大了。

　美欧当政者，以非常少数的超级大富豪当全体有钱人家的代言者，正在草拟增收富人税的细节。

　富人税万一抽得有失公平，就怕火爆发恶的是缴税缴得不满意的有钱佬了。

失守1370点 23092011

（吉隆坡23日讯）美国笼罩在经济衰退阴影中，隔夜美股再挫391点，亚洲更是全面倒地，马股在蓝筹股领跌下，再探低至1370点水平线下。


　富马隆综指以全天最高1377点报开，甫开市即跌10.59点，半小时后急挫29点或2.1%，写下盘中最低1358.47点，尔后又迅速收窄跌势。

　休市时，富马隆综指暂挂1372.46点，跌15.35点。

　美国衰退阴影，加上欧债危机未解，几成事实的经济衰退恐惧笼罩全球，投资者更是急退场外，造成马股失守1370点水平。

　闭市时，富马隆综指收在1365.94点，挫21.87点，上升股187只，下跌股624只，成交量9亿4831万3300股。

令吉短期或贬至3.24 每贬10仙马股跌86点

（吉隆坡23日讯）欧债问题仍无解套，促使美元指数扬升，短期内令吉兑美元汇率将走低，丰隆证券研究认为令吉兑美元汇率可达3.24令吉至3.34令吉。

　券商估计，令吉兑美元汇价每下滑10仙，富马隆综指将会下滑86点。

　在9月1日时，令吉汇率一度扬升6%至2.96令吉，但周四收市时，令吉汇率走滑至3.15令吉。
　“彭博社”报导指出，令吉本周累积跌幅达3.1%，为16个月来最大跌幅，上午9时报3.1743令吉。

　三菱东京UFJ银行分析员指出，令吉汇率本月累积跌幅达6.4%，随著原产品市场和国际股市阴晴不定，令吉未来一周看跌，下周很有可能再探3.20令吉。

　丰隆证券研究报告指出，市场对欧债问题感到忧虑，大批资金纷纷转向美元避险，推高美元指数。

　不过，该机构认为，回到基本面，我国的贸易顺差将支撑国家经济成长，长期而言，令吉汇率仍会走扬。

　丰隆证券研究依据过去的令吉汇价和富马隆综指走势统计，若令吉汇价停留在3.22令吉，富马隆综指将滑至1328点。

新衰退忧虑触动全球股泻 马股跌幅收窄挫22点 23092011

（吉隆坡23日讯）美国再现衰退阴霾，欧债恶火烧之不尽，几成事实的经济衰退恐惧情绪触动全球股市的神经线；隔夜美股下泻391点，今日亚股一面倒，马股最深下挫近30点！

　但富马隆综指开市后1小时开始收窄跌幅，闭市收报1365.94点，跌21.87点，其他亚洲股市也在20国集团（G20）开腔承诺维持全球金融系统稳定后，股市收复部分失地。
　美国联邦储备局对美国经济前景提出严厉警告，使隔夜美股卖盘持续狂涌，尾盘主要指数跌幅一度超过4%。

港股一度泻400点

　道琼斯工业指数终场暴跌391点或3.5%，收在1万734点，两天累积暴跌675点，写下自2008年11月以来最大跌幅。

　欧股同样重挫，伦敦金融时报100指数闭市劲挫247点或4.7%，报5042点；德国法兰克福指数跌270点或5%，收在5164点。

　继昨天沦陷后，亚洲股市今天一开盘也是哀鸿遍野，全面重挫2%到5%，除了基本面变化，关键在于资金自亚洲撤出，尤其以韩国“伤势”最惨重。

　韩国KOSPI指数开市即挫64点或3.6%，盘中跌幅扩大到78点或4.4%；韩国股市曾数次跌到触动自动停盘机制。

　香港恒生指数今天开市再急泻逾400点，休市收窄跌幅到301点或1.7%，挂1万7610.65点。
　澳洲股市低开逾2%后，却意外回弹重返正面区间；今天是日本国定假日，东京股市休市1天。

　马股市挫势相对轻微，富马隆综指以全天最高的1377点报开，跌10.59点，半小时后急挫29点或2.1%，写下盘中最低1358.47点，但很快收窄跌幅，休市挂1372.46点，跌15.35点。

　韩国KOSPI指数闭市跌幅扩大到103.11点或5.73%，收在1697.44点。

港4富豪身家蒸发327亿李嘉诚不见124亿

欧美债务危机冲击香港4大富豪身家，今年来累计账面蒸发超过800亿港元（约327亿令吉），以全球华人首富李嘉诚受伤最重，财富缩水304亿港元（约124亿令吉）。

　香港《经济日报》报导，李嘉诚旗下的长江实业及和记黄埔，今年来股价各跌20%及21%，以李嘉诚持股量计，账面损失613.1亿港元（约250亿令吉）。

　但长江基建与电能实业两家公用事业公司，却在熊市发挥抗跌效果，今年来涨幅逾28%，替李嘉诚进账逾300亿港元（约123亿令吉）。

　李嘉诚因为4间公司，共蒸发304亿港元（约124亿令吉）身家。

　其他富豪财富缩水金额依序为新鸿基地产郭氏家族的298亿港元（约122亿令吉）、恒基地产李兆基106亿港元（约43亿令吉）及新世界发展郑裕彤的99亿港元（约40亿令吉）。

　香港富豪对股市投资一直情有独钟，而且越跌越买；调查也显示，香港富裕人士有三分之一资产投资在股票。

油价一度滑破80美元

贵为全球最大能源消耗国的美国经济面临重大下行风险，纽约油价挫至6周新低，更一度触及79.66美元（约254令吉）。

　“彭博社”报导，11月交割的原油期货合约，在纽约商品期货交易所下跌5.41美元（约17令吉），每桶报80.51美元（约256令吉），还一度跌79.66美元。

　这不但是8月8日以来最低结算价，也是最大单一跌幅；纽约油价今年来已下跌12%。

　11月交割的布伦特原油期货合约则下跌 4.83美元（约15令吉），跌幅为4.4%，到每桶105.53美元（约336令吉），早前一度滑落到105.02美元（约335令吉）。

压低长期利率 美联储宣布卖短债买长债

（华盛顿22日讯）美国联邦储备委员会宣布，将采取延长其持有的4千亿美元（约1兆2千万令吉）国债期限等措施来刺激经济复苏。

美联储联邦公开市场委员会当天在货币政策决策例会后发表声明说，美国经济增长仍然保持着缓慢态势，整体就业市场持续疲软，失业率居高不下；非住宅建筑投资仍然很弱，房地产市场依然低迷。不过，设备和软件的商业投资继续增长；随着能源和部分商品价格从高位回落，通货膨胀有所抑制，长期通胀预期也保持稳定。

声明说，为了进一步刺激经济复苏，美联储联邦公开市场委员会对所持国债作出了以“卖短买长”来置换国债期限的决定，即计划到2012年6月，出售剩余期限为3年及以下的4千亿美元中短期国债，同时购买相同数量的剩余期限为6年至30年的中长期国债。这一举措实际上相当于延长了其持有的4千亿美元国债的期限，旨在压低长期利率。同时，美联储会定期审查所持国债的规模和组成，并将视情况来调整这些资产。

声明说，为了支持抵押贷款市场，美联储还将对其持有的机构债务和机构抵押贷款证券的收益进行再投资。另外，美联储还将维持现有的将到期国债通过拍卖而展期的政策。
维持利率0至0.25%

在利率政策方面，美联储决定将联邦基金利率继续维持在零至0.25％的水平不变。自2008年12月以来，美国联邦基金利率一直保持在这一历史低位，美联储上月宣布将把这一利率水平至少维持到2013年中期。

美联储还表示，联邦公开市场委员会讨论了在保持通胀稳定的情况下可采取的刺激经济增长的工具，将会继续评估经济前景，并根据情况采取相应的手段。

从美联储当天货币政策例会的投票结果来看，包括美联储主席伯南克本人在内的７名货币政策例会成员对这一政策投了赞成票，但仍有3名成员投了反对票。

联邦公开市场委员会是美联储的货币政策决策机构，通常每年举行８次利率决策会议，该委员会主席由美联储主席兼任。

IMF：须防范风险扩散 全球金融稳定风险加剧

（华盛顿22日讯）国际货币基金组织（IMF）发布《全球金融稳定报告》指出，在过去几个月中，全球金融稳定风险明显加大，采取协调政策来防范风险扩散和提升金融体系抗风险能力至关重要。

国际货币基金组织指出，黯淡的经济增长前景给公共和私人资产负债表带来不利影响，并使得处理沉重债务负担的挑战变得更加艰巨。许多发达经济体的公共资产负债表极易受到不断增加的融资成本影响，其中一个原因就是私人部门的风险转移至公共部门。

该报告指出，发达经济体公共财政吃紧，迫使政策制定者在通过财政政策对经济活动提供支持时顾虑重重，而通过货币政策来提供额外刺激措施的空间又很有限。

国际货币基金组织预计，今年发达经济体的经济增长率仅为1.6％，比6月份的预测低0.6个百分点；2012年发达经济体经济增长率为1.9％，比6月份的预测低0.7个百分点。

全球经济减速

该报告指出，全球金融体系近来遭受了一系列冲击：欧元区边缘国家出现新的市场动荡；美国主权信用评级遭下调；全球经济有减速迹象；在欧元区，主权债务危机的压力可能重新引发银行体系与实体部门之间的负面反馈循环。

国际货币基金组织表示，欧元区为解决目前的挑战采取了一些重要举措，但在实行政策调整的经济体内部以及提供支持的各经济体之间存在着政治分歧，导致长效性的解决方案迟迟未能出台；人们对美国的政治机制是否有能力对全球稳定至关重要的中期财政调整达成必要共识越来越持怀疑态度。

该报告指出，由于这些发达经济体的政治领导人未能就充分强化宏观金融稳定和实施促进增长的改革争取到广泛的政治支持，市场已开始质疑这些领导人是否有能力采取必要行动。
国际货币基金组织强调，这种脆弱的金融和政治环境加剧了市场对债务违约风险的担忧，因此制定防范风险扩散和提升金融体系抗风险能力的协调政策是一项紧迫的任务。

全球崩盘 马股跌破1400 22092011

（吉隆坡22日讯）美联储拯救经济的行动，并没有提振市场，相反的其对美国前景悲观的看法，进一步冲击市场情绪，加深区域股市跌势，今日全线挫跌超过2%。


抗跌性强的大马股市周四亦难逃下跌厄运，在卖压下失守1400点。综合指数以全天最低水平1387.81点挂收，挫跌31.23点或2.201%，成交量达8亿7411万4600股。

联储局对国内经济的悲观预期以及中国制造业活动的预览指数下滑，导致亚太股市周四收盘大幅走低﹐其中印尼股市跌幅最大，全天猛挫8.88%。香港恒生指数收盘跌912.22点﹐至17911.95点﹐跌幅4.85%，是26个月低点﹐日经指数下跌2.07%或180.90点﹐至8560.26点，是区域股市当中跌幅最小的。

中国上证综指收盘跌69.90点﹐至2443.06点﹐跌幅2.8%。新加坡海峡时报指数收于2720.53点﹐跌幅2.6%﹐创下一个月来的最低收盘水平。

针对马股失守1400点，并写下13个月新低，市场人士认为，马股接下来将陷入长期下跌局势。即使获得机构投资者或基金经理扶盘，马股现在至年杪相信都难有起色。

接受《东方财经》电访的志必得证券研究主管冯廷秀认为，近几天包括令吉在内的亚洲货币持续疲软，显示资金撤走，是股市兵败如山倒的先兆。

令吉在过去多个交易日持续疲软，周四更达10个月的最低水平，一度触及3.15兑1美元，闭市时，令吉兑美元企于3.148水平。

「外资流出导致股市回调，在未来数月将持续发酵，令吉短期料难恢复强势，股市也将同样陷入僵局。」

冯廷秀指出，外资从本地市场撤走的步伐加快，加上投资者对联储局提出的振兴方案大感失望，纷纷抛售股票
。
有可能跌破1300点

「长期下去，马股有可能会跌破1300点。」冯廷秀保守估计，这股下跌的趋势将让马股从全年最高点（1590点）蒸发至少20%（320点），他不排除在马股年底跌至1280点的可能性。

抽佣经纪何业万则指出，联储局的一句「经济前景存有显著下滑风险」，直接影响区域投资情绪，并引发新一轮抛售恐慌。

「在这个非常时期，很难划定一个扶持水平，因为股市的无底洞还没到尽头。」
由于国内缺乏新利好动力支撑，他补充，接下来，以美国为主的外围因素，将继续主宰马股及区域股市走势。

联邦公开市场委员会（FOMC）周三在华盛顿表示，央行到明年6月底将买入4000亿美元6年期至30年期的债券，同时卖出相同金额的3年期及更短期债券。

冯廷秀指出，美国此举主要为了降低当地的借贷成本，防止经济陷入衰退。

年杪橱窗粉刷效应不大

「美国这么做是想让债券收益率持平，以稳住当地房产市场。」

冯氏预计，圣诞之前，大量全球资金将套现应付节庆开销。

何业万则认为，很多基金或投资者借美元炒股的策略，注定将在美元复勇之际，被逼从无利可图的股市离场，以免血本无归。

「即便政府或机构扶盘，马股也难以逆流而上。」

他建议，愿意承担风险的投资者可长期持蓝筹股，尤其是有高股息的抗跌股。

冯廷秀提醒投资者对欧元区的希腊及意大利债务问题保持警觉。

「希腊问题一波三折，意大利也逐步逼近债务问题边缘，整个欧元区负债情绪的蔓延，前景不是很乐观。」

他补充，即使末季是马股的典型「橱窗粉刷季节」，但眼下所见的很多基金经理都试图从这波熊市中抽身，相信不会贸然出手「托市」。

聚焦美聯儲貨幣政策 QE3？OT2？另有其他？

本周市場重大風險事件，莫過於美聯儲9月議息會議。美聯儲的貨幣政策終極目標是拯救美國經濟。研究美聯儲的貨幣政策走向，就需要先從美國經濟開始探究起。美國經濟眼下的表現我們都很清楚：失業率高企、二次衰退擔憂加劇，但其原因呢？
我們知道，經濟波動主要來自三大方面的沖擊：一是來自生產方面的供給沖擊，主要包括生產率變化、自然災害和原材料價格的波動等；二是來自國家經濟需求方面的需求沖擊，如財政政策、貨幣政策和匯率政策等方面；三是來自私人需求方面的沖擊，即私人投資和消費支出的變動等。

 

由於在美國經濟結構中消費所占比例較大，因此來自后兩個方面的沖擊尤為關鍵，討論復甦也當由此下手。眼下，這兩方面的沖擊具體表現在宏觀經濟政策抑制美國一些中小企業生產，導致失業率高企，最終抑制民眾消費，拖累經濟表現。意即，為刺激經濟，美國不只需要就業，在購買力和投資上也需要政府的刺激。

投資需要投向哪個方面？無疑是房地產行業。從歷史上看，二戰以來的大多數美國經濟衰退過后，住房部門一直都是經濟復甦的重要推動力。但這一次，受困厄房產和已喪失抵押品贖回權的房產數量居高不下、住房營建商和潛在購房者信貸狀況的緊縮、以及潛在借款人和貸款商對住房價格繼續下跌趨勢的擔憂情緒等因素的影響，新屋營建的速度一直都不到危機以前水平的1/3。新屋營建處於較低水平不僅對住房營建商造成了影響，對與住房和房屋營建有關的一系列廣泛的產品和服務也是如此。此外，某些借款人信貸狀況緊縮已經成為阻礙住房市場復甦的因素之一，而住房部門的疲弱表現反過來又對金融市場和信貸流動造成了負面影響。(注：伯南克原話)

因此，通過增加貸款，助推美國房產復甦，進而帶動其他產業鏈增長，可能成為美聯儲未來不得不認真考慮的一個問題。
回過頭來看，本次的議息會議似乎再談QE3就顯得有些OUT了，眼下主流機構都在討論OT2。何謂QT2？即出售短期證券，買入較長期證券，從而拉低長期利率，并刺激投資。從利率角度來看，這一操作確實有利於刺激經濟。但是關鍵在於，此舉同樣將抬高短期利率，在歐債危機引發避險潮的背景下，這無異於與全球市場資金為敵。除非美國短期內仍不打算對歐洲發起最後一擊，或者美聯儲不跑短債而是利用資產負債表中現有債券的投資收益購買較長期的國債，但這類資金畢竟有限。(QE2.5同理)
那么美聯儲還有何高招？高盛上周曾預計，美聯儲下調超額準備金利率可能性超50%。在2008金融危機以來，美國銀行存放在美聯儲的超額準備金有增無減，其利率為0.25%，略高於聯邦基準利率，如此穩賺不賠的生意，使得超額準備金成為美國銀行囤積現金的絕佳方式。截止2011年5月，美國銀行體系以超額準備金形式囤積的資金已達1.43萬億美元，若通過某種方式令此類資金流向市場，再發揮貨幣乘數的威力，自然亦是刺激增長的妙方

索罗斯吁建统一财政部 才能解决欧债危机 19092011

（纽约19日电）投资大鳄索罗斯发表署名评论文章为正在愈演愈烈的欧债危机出谋划策。文章称欧元区只有创立一个统一的财政部，才能解决欧债危机，才能避免金融崩溃和“大萧条”。他还认为应该为希腊、葡萄牙和爱尔兰创立有序违约和暂时脱离欧元区的机制。

索罗斯指出，欧债危机是2008年大崩溃的直接后果。当雷曼兄弟破产之后，整个金融系统开始崩溃，只能诉诸人为的急救。急救的方式则是以政府的主权信用来替代崩溃的银行和其他信用。2008年11月，在一次值得纪念的欧洲财长会议上，财长们担保任何对金融体系的运作具有重要性的金融机构都不能允许其破产。

默克尔当时宣布，担保应该由欧洲各国单独实施，而非欧盟或欧元区采取整体行动。这就为欧债危机埋下了隐患，因为它暴露和激活了欧元构造的一个隐秘弱点——缺乏统一的财政部。2010年，欧债危机在一年多之后爆发。

下一场危机的种子在各当局应对上一场危机时就已经种下了。他们曾接受这样的原则：接受援助的国家不应被迫支付惩罚性利率，然后他们设立EFSF作为筹资机制来实现这一目的。如果这一原则真的被接受，希腊危机就不会变得像现在这么严重。

索罗斯认为，要解决一场让不可能变成可能的危机，必须为希腊、葡萄牙、也许还有爱尔兰违约和脱离欧元区的可能性做好准备。为了防止金融崩溃，需要采取4项措施。

首先，银行存款必须得到保护。如果存款人失去了存在一家希腊银行的1欧元，那么存在一家意大利银行的1欧元价值将低于存在一家德国银行或荷兰银行中的1欧元，其他赤字国家的银行将出现挤兑。第二，即将违约国家的部分银行必须维持运转，否则经济将会崩溃。第三，欧洲银行系统必须进行资本重组，并置于欧洲（与国别相对）监管之下。第四，必须保护其他赤字国家的债券不受传染。最后两点即便没有国家违约也同样适用。

所有这些都需要钱。在现有的安排之下，无法找到更多资金，而德国宪法法庭也不允许在未经议会授权的情况下作出任何新的安排。没有别的选择，只有孕育出那个缺失的成分：一个具有征税权力从而具有借款能力的欧洲财政部。这将需要达成新的条约，将EFSF转型为一个羽翼丰满的财政部。

这意味着观念上需要一个重大转变，尤其是在德国。德国公众依然认为德国可以选择支持或放弃欧元。这是一种错误的观念。欧元的存在与金融系统的资产和负债在统一货币的基础上高度关联，欧元的崩溃将造成极大程度的破坏，超出任何当局的控制能力之外。德国公众越晚认识到这一点，他们以及全球其他国家必须付出的代价就越高昂。

即使目标价遭轻微下修 侨丰仍维持买入国油化学

（吉隆坡19日讯）侨丰证券研究行依旧维持国油化学集团有限公司（PCHEM，5183，工业产品组）的买入评级。但它将该股目标价从之前的9.28令吉稍微下调至9令吉，这较现有股价出现48.76%的潜在赚益。

该证券行说，在考虑到国油化学今年首季的盈利，包括维修活动达致显著的成果，以及甲烷气体供应受到阻碍后，而作出上述的公布。

该行称：“由于甲烷气体供应受阻，引致肥料与甲醇的生产活动亦受到影响。”
侨丰也指出，国油化学在首季取得较低的7亿3700万令吉的净利，主要是营业额下跌20.9%、附属公司贡献减少主要是税率高企以及税金较多，因为递延税项资产被确认在上一季度。

该证券行说：“然而，我们相信国油化学仍拥有一个很稳定的业务，而它的75：25净利润分解率，按年保持一样。”

不过，该行将国油化学的11与12财政年盈利预测分别下修3%至10%，因预期全球经济放缓，将侵蚀其化学产品需求和销售价格。

此外，它亦表示，石化产品生产商仍然受到不可控制的因素，例如，石化产品的国际价格波动、全球经济状况，以及生产设备使用率胥视需求多少来变动。

赌王孙参股4.5% M3科技进军电子教育

（吉隆坡19日讯）M3科技有限公司（M3TECH，0017，创业板）股价在过去2个月中稳定上扬，并出现一些不寻常成交量。

从公开市场购入股票的买家当中，包括了已故丹斯里林梧桐之孙林强耀（译音），后者现持有M3科技的4.49%股份。

林强耀自2009年起，已经受委任为M3科技独立董事。

M3科技创办人兼董事经理林承萌（译音）不认为股价波动属于正常。
“我们的股价一直都被低估。我们拥有每股13仙的现金，而每股净有形资产则为约29.09仙。我们拥有正面的流动现金，而且自03年上市以来，我们已经支付14次的股息。”

M3科技是一家流动电话内容与程式发展商，在7个国家经营，包括马来西亚、新加坡、中国、香港、泰国、印尼和巴基斯坦。

它目前拥有一个硬体分销网络，设立在其中4个国家，分别是马来西亚、新加坡、印尼和泰国。

该公司成立于1999年，当时名为讯息工艺私人有限公司，及在2003年上市，并易名为AKN讯息工艺有限公司以反映出AKN资本有限公司的注资。

AKN资本最终在2007年撤资，及拿督阿末卡比尔也在2009年11月25日呈辞公司主席职位，他较后由周马克替代。

M3科技的分销支臂M3亚洲，于4个国家，即马来西亚、新加坡、印尼和泰国销售GPS设备。
集团首席营运员法兰西表示：“我们推出GPS是因为这是一项热闹产品。M3亚洲是一间分销公司。我们与各个零售商建立合作关系，现在已于全国拥有450间商店支援我们的Papago和Way Way（国产品牌）范畴。”

“我们将积极提升支援我们的产品以及产品范畴。”

除此之外，M3科技也将拓展其另一个部门，即电子教育。

法兰西指出：“林承萌建议我们推出线上软件，以提供英文和中文教学。”
M3亚洲已经对市场作出分析，发现大部分语文软件都拥有2个主要缺点：它们没有互动，因此用户无法得知语文的准确性，同时也没有人可以练习用户的新语文技能。

“在中国，人们支付高达1万人民币（4707令吉）学习英文。我们认为，若我们可把语音识别和群体媒体纳入元素，它将大幅提高软件的效率。”

这项产品是由一家涉及设计线上游戏的新加坡公司发展，并获得一名大学教授协助指导。

面临新一轮动荡 马股再挫17.81点至1413.12点。 19092011

（吉隆坡19日讯）阴霾持续笼罩，区域及马股市或面临另一轮动荡，甚至将写下今年来的新低；富马隆综指全日跌17.81点至1413.12点。

　富马隆综指今日休市已跌破券商预期的1423.47点支撑点水平，挫11.17点收1419.61点；午盘时跌幅持续，更一度跌19.13点至1411.80点。

　综观区域股市，截至今午1时，恒生指数跌幅最大，早盘跌432点至19023点，跌幅达2.2%；上海综指滑落34.93点报2447.41点，深圳综指跌17.61点至1072.39点。
　日本股市今日因敬老日无交易。

　《商业时报》引述分析员谈话指出，因国际缺乏提振信心的消息，本周大部分区域指数包括富马隆综指在内，将再写新低。

　侨丰投资研究技术分析报告指出，富马隆综指最低点为1378点，最高则达1533点。
　该机构认为，首相于大马日的演说有助提振投资者信心，因此，估计短期内富马隆综指不会触底。

　兴业证券研究技术分析报告指出，本周股市动荡将为短线操作投资者提供绝佳时机。
　闭市时，富马隆综指报1413.12点，跌17.81点，上升股218只，下跌股496只，成交量7亿2437万2500股。

郭鹤年名言

郭鹤年名言~ 做生意要有一种胆量，如果每次胆量都太小，永远是穷人。
~ 做生意要有胆量，但胆量要对生意，不要用胆量对人。
~ 做生意90％靠自己勤奋和智慧，要不断收集讯息等，看准时机要快。
~ 我们要争志气，不要给外面的人(外国)看不起我们华人。
~ 比我聪明的人多，但一些聪明的人夜生活比较乱，第二天他们可能在桌上睡着而我没，所以我的马儿就跑得比较快。
~ 无论什么事业要多做几种，因为这些都有连带关系。
~ 我本人不爱钱，但是我很想每年公司结帐都有钱赚，给同事花红。


亚洲糖王郭鹤年不爱“糖王”称号，喜欢从事酒店业，听妈妈的话成为世界成功华商领袖！
说到糖王，人们自然会想到郭鹤年，但其实，郭鹤年并不喜欢“糖王”这个称呼，并认为这是假的名气，反观，他透露自己喜欢酒店，因为酒店业不同其它行业，这为服务业，靠的是一般职员打拼，因此，他也从中体会到最大的责任，就是好好照顾自己的员工。
郭鹤年日前接受中国央视《对话》，从中带出其打拼事业的心路历程，打造商业帝国背后的故事。节目开始时主持人问了一句，怎么说得一口流利华语，郭氏归功母亲：“是先母家教的影响，他教我们不要忘本。”
从郭氏谈话当中，了解母亲的一言一语，对其商业及生活上的影响。郭鹤年表示，妈妈在生时时常劝告他，做生意要跑道德的路，赚的钱不要自己崇拜物质。“我记得当时是妈妈80多岁生日，我买了一部马赛迪送给妈妈，她老人家一看脸色一变，说买一台小日本车就行了，叫我把车退回。”
他说，如果妈妈还在，肯定会不断提醒他，做人要谦虚，要继续帮助穷人。

任何生意都有风险 “怕，就永远当穷人”
26 岁创办郭氏企业，40岁成为亚洲糖王，曾经在高峰时期控制全球20分之1的砂糖，回忆创业过程，郭鹤年说，当时做了决定，将全部资金投入炼糖业，当时大马也没有其他人经营此行业。“市场最容易的行业不是化工、石油化工，这些有时有人要，有时没人要，那时也未进入IT时代，最简单，最聪明的方式就是，便宜的原糖就可发财。”
他形容，经营糖业大部份时候顺利，惟一次在1963年，基于胆量太大，把现货抓了20吨，也到期货市场注资，原以为市场会涨，谁知反降，资力不足会因此破产，惟，一场事故帮了他。
"当时台风打到古巴，古巴砂糖业大破坏，国际糖价一直高涨，好像老天要帮我一样。"
他提及，做生意90％靠自己的勤奋和智慧，不断收集讯息，研究供求、生产、消费、运输等，看准时机，要快。
他提及，做每一种生意都有危险，怕就走开，如果有更好机会不是问题，可把握第二次，但如果每一次胆量太小，永远是穷人。
同时从事酒店、地产、船务、传媒等行业的郭鹤年披露，无论什么事业，要多做几种，因为有连带关系。

走入中国开拓奇迹 致使香格里拉遍全球
郭鹤年与中国关系密切，也在紧要关头给予该国协助！
回想早前，有2名外资部中国官员寻求郭鹤年协助，当时有关官员提及国家缺糖和缺钱，需要30万吨砂糖，而在郭鹤年协助下，首次与没做过生意的巴西经商，成功协助中国买到了30万吨的糖。
此外，在1984年，郭鹤年于北京长安街耗资5亿美元建造国家贸易中心，这为当时外资在中国投资最大项目。“另外，当时我的伙伴林楷告诉我，建国门外有一大块地项目，当时有美国和日本集团竞争，我想今天中国还要依靠这些国家帮助？我们要争志气，不要给外面的人看不起我们华人，我当时刚好有一笔一亿美元现金在香港，因此拿来投资。”当时亚运会，郭鹤年也捐献了北京200万美元。
另一方面，郭鹤年提及，早期到中国，发现该处住宿条件太差，要如何吸引国际游客，加上他看好未来中国旅游业市场，因为该处拥有许多历史文物和古迹，因此在80年代于杭州改建第一家香格里拉酒店。
目前，全球共有72家香格里拉酒店，中国有34家，全球兴建当中有45家，单是中国就有28家。

世界最偏远地方快被淹没 拟打造60亿人工岛屿搬迁 09092011

（吉里巴斯9日讯）气候变迁导致海平面升高，南太平洋岛国吉里巴斯（Kiribati）将会被淹没，政府考虑以20亿美元（约60亿令吉）打造人工岛屿，举国搬迁。


　英国独立报报导，吉国总统汤安诺7日在纽西兰奥克兰举行的太平洋岛国论坛上说，考虑举国迁至人工岛屿，呼吁全球减量排放二氧化碳。

　联合国秘书长潘基文出席会议前先到吉国勘查，并警告气候变迁影响已迫在眉睫，必须寻找替代能源减少排放温室气体。

　吉国最高处也只比海平面高2公尺，部分滨海村民已被迫往内陆迁徙躲避入侵的海水，水源盐化使作物无法生长，暴风雨和洪水造成的侵蚀日益严重。

　汤安诺总统认为，造价20亿美元（约台币580亿）的人工岛屿虽似小说情节，却应该可行；他也考虑建造10亿美元（约台币290亿）的防波堤，但贫穷的吉国资金完全仰赖富国援助。

　吉里巴斯是地球上最偏远地方、最早迎接日出、也是唯一横跨南北半球和东西半球的国家；人口约10万。

华分享记 09092011

我在3天内个赚到RM450块。真的很开心，原来我的推论是对的，那有大鱼不上吊的。只是要在大鱼还没到时，就先进场。设下陷阱，等他上吊。大鱼到的时候是很恐怖，不到2-3分钟就将他要的蚯蚓扫的一干二净。要换新的蚯蚓也来不及了就只有眼巴巴的看着旧蚯蚓吃了哦。人要知足不能太贪心。达到目的就走。加油。你一定能成功。加油！加油！加加油！

区域鞋业前景明朗 喜得狼(XDL)估值诱人 09092011

（吉隆坡4日讯区域鞋业前景佳，喜得狼（XDL，5156，主要板消费）股息及估值仍显诱人，预计2011财年派息率料占净盈利10%至20%。


　Mercury证券分析报告指出，该公司2011财年次季业绩符合预期，营业额按年起13%，录得1亿3070万令吉，税后净利按年则扬8%，报2080万令吉，销售情况仍持续改善，中国内需仍强劲，继而稳住该公司未来表现。
股价遭冲击

　喜得狼董事局为2010财年宣布每股派息1仙，将于本月5日过账，此前也宣布中期派息免税1.5仙；2010财年为上市以来首次派息。

　该公司未来派息回酬仍需取决于业务表现，我们预计，今年派息率料占净盈利10%至20%。
　但喜得狼股价仍落后富马隆综指34%，尤其近来市场受外围利空侵袭，士气低迷，进一步冲击该股交投及股价。

　Mercury证券以该股2011财年每股盈利及2.5倍本益比计算，调整目标价至49仙，依29日的闭市价30仙来看，仍有63%的上涨空间，等同股价净值比（P/BV）的0.7倍。

　惟区域鞋业本益比达35.2倍，股价净值比则为1.8倍，相形之下，喜得狼估值并不贵，股息及股本回酬（ROE）都显得诱人，加上净现金状态，表示财务情况稳定，仍值得“买进”。

美国赌场料传好消息 云顶大马(GENM)海外业务佳 09092011

（吉隆坡9日讯）联昌证券研究维持云顶大马（GenM，4715，贸易服务组）的“超越大市”评级，以部分累积估价法为基准的目标价格为4.50令吉。
该证券行表示，根据报道，美国执法当局正考虑是否允许让萨拉托加赌场（SaratogaCasino）和纽约赛马场提供牌桌游戏（tablegames）。

它指出，目前，牌桌游戏仅出现在纽约部落经营的赌场。虽然一切仍是初步阶段，但这对纽约云顶（Genting New York）的纽约名胜世界（Resorts World New York）而言是项好消息，因为牌桌游戏的净利远比老虎机或视频乐透赌博机（video lottery terminals）为高。

联昌证券研究说，换言之，这意味着其盈利预测将具备潜在上涨空间，目前的预测仅计算视频乐透赌博机的营运在内。

它补充：“云顶大马的海外业务蓄积增长势头，集团的盈利状况将逐步且肯定完成转型。”
“因此，我们维持其超越大市评级，以部分累积估价法为基准的目标价格为4.50令吉。”

侨丰：少数优质种植股 砂油棕(SOP)获买进评级

（吉隆坡9日讯）侨丰证券研究继续看好砂拉越油棕（SOP，5126，种植组），因为在它的园丘的树龄组合占有良好的优势。

值得一提的是砂拉越油棕已经将在今天正式列入富时隆综指70中型资本成份股之中。
成富时隆综指70中型资本成份股砂油棕是取代国贸资本（EONCapital）而被列入70中型资本成分股。国贸资本是随着丰隆银行（HLBank，5819，金融组）完成收购活动后，已经从马股中除牌。在这之前，砂油棕是名列在富时综指小资本成份股指数内。

在今天发表的投资研究报告中，侨丰证券研究说，砂油棕2011首半年的鲜果串产量按年攀升30.3%。

它表示：“砂油棕也是少数几家在棕油价格下滑的情况下，仍在2011财年第二季度录得按季盈利增长的种植公司之一。”

计算富时隆综指70中型资本成分股的市值后，侨丰证券研究表示，砂油棕的市值是排名第52大的股项，市值高达18亿3千万令吉。

与此同时，侨丰证券研究维持砂油棕的“买进”评级，合理价格为5.67令吉。

印尼限股课题再起 金融股虚惊CIMB 05092011

（吉隆坡5日讯）印尼央行限制大股东持股的课题仍未明朗，在其副总裁谈及潜在的实施可能性后，负面消息促使银行股周一早盘全面沦陷，但最终消化消息后，主要银行股最终临尾回扬。


印尼央行副总裁哈林阿兰萨（Halim Alamsyah）接受媒体访问时表示，印尼限制外资持有印尼银行股权的建议，主要是加强对当地银行的企业治理。

哈林阿兰萨重申，这项措施不会直接促使现有大股东丧失对当地银行的控制权，也强调并非针对外资，也适用于当地业者持股。

虽然印尼在这项课题尚未有具体详情，但已引起市场关注在印尼拥有业务的国内银行将带来的冲击。

午休前，尤以在印尼当地业务足迹遍布极广的联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）股价跌势严重，一度成为引领大马股市走跌的最大成份股。

该股早盘以7.30令吉低开后虽回退至7.24令吉，但在尾盘恢复活力，一度突破7.42令吉高位。该股最后回吐涨幅，以7.40令吉闭市，全日无起落变动挂收。

该股全日交投热络，共有2172万3100股易手，晋身全场第3大热门股。

另一家在印尼拥有业务的马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）股价突出，全日上涨，最终收窄涨幅以8.73令吉挂收，微升1仙或0.115%。

该股交投同样十分活跃，成交量达1239万4300股，排在热门股第8位。

同时，大马证券银行（AMMB，1015，主板金融股）涨2仙或0.312%至6.43令吉。

最终，其他主要银行股，大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）、丰隆银行
（HLBANK，5819，主板金融股）与兴业资本（RHBCAP，1066，主板金融股）则各以13.04令吉、12.28令吉以及8.30令吉挂收。三者跌幅分别是0.61%、0.163%和 0.12%。

投资者关注3大问题

另一方面，益资利投行分析员在一份报告中提出，在印尼实行限持当地银行股当中，至少有3大技术性问题是投资者所关注的：
第一，削减持股权限献议是否具备追溯权；第二，假设具追溯权，过渡期如何执行；第三，对于那些在亚洲金融危机后增持股权，并有意在当地长期经营的外资会否被豁免遵循这条例。

益资利投行分析员考虑到整体银行股估值不具吸引力，估计未来数月的贷款增长将出现萎缩，逐维持银行领域「中和」评级。

尽管联昌国际近日股价表现不济，鉴于该企业估值持续亮眼，分析员对该银行前景抱正面展望。

然而，分析员提醒，印尼或将限制外资持股比例的课题，将局限该股看涨潜能。截至本财政年上半年，印尼联昌银行（CIMB Niaga）为母公司税前盈利做出29%的显著贡献。
碍于上半年业绩表现乏善可陈，加上营运环境充满挑战，分析员相信，联昌国际管理层欲实现股本回酬率（ROE）17%的目标，过程料十分艰巨。
至于马银行则是分析员的首选股，因其估值低廉、印尼业务的盈利风险有限，以及将受惠于经济转型计划（ETP）项目。

1股拆10股回退5亿 数码电讯(DIGI)料成最便宜电讯股 08092011

（吉隆坡8日讯）数码电讯（DIGI，6947，主要板基建）进行重大企业活动，先每股细拆10股增加股票流通和降低投资成本，后资本回退5亿900万令吉，股东每股或享有65仙！

为配合重大宣布，数码电讯今日全天暂停交易。

　该公司早上向马证交所报备说，每股面值10仙的普通股分拆成10股，除权日稍后再公布。
　截至9月5日，数码电讯缴足资本为7亿7750万股，股票进行分拆时并不会停牌，预计第四季完成。

　该公司说，建议股票分拆旨在调整股价，令更多投资者能参与投资，同时股本扩大后，将改善股票流通。

　若以数码电讯最后作价31.12令吉推算，1拆10后，股价或调整至3.11令吉，顿时成为最“便宜”的电讯股。今日休市时，明讯（MAXIS，6012，主要板贸易）报5.40令吉，亚通（AXIATA，6888，主要板贸易）挂4.71令吉。

　另外，独资子公司通过发售可赎回优先股，回退5亿900万令吉资本给数码电讯。
明首半年完成回退

　该公司说，资本所得将通过股息或其他方式，回退给股东。

　资本回退计划无需得到其他单位批准，只要数码电讯和独资子公司通过即可，估计明年首半年完成回退。

　根据数码电讯现有股本，股东每股可获约65仙资本。

　数码电讯向来是“股息王”，可惜股价一直高高挂，每股超过30令吉，是马股少有的“贵族股”，非所有投资者有能力投资。

　拆股后，投资者多了选择，不需把资金投放在同样股息诱人的明讯单一个股，如今数码电讯的投资成本比后者还低。

　2010财年，数码电讯派息163仙、明讯40仙、亚通10仙；数码电讯拆股后，每股派息也会跟随调整减少。

东海岸用户料增20%

　（瓜拉登嘉楼8日讯）数码电讯预计，今年东海岸用户人数或增加20%。

　该公司东海岸董事珍妮弗尼尔说，该地区目前约有6万名用户。

　“在8个宽频中心（东海岸）的扶助下，我们能肯定数码电讯的用户将增加。”

　她今日在当地移交26台手提电脑给图书馆后，如此表示。

　她指出，数码电讯目前在登嘉楼营运4个宽频中心，及彭亨和吉兰丹各2个。

攫取油气业增长中需求 普米阿玛达（ARMADA)展望看俏 07092011

（吉隆坡6日讯）由于普米阿玛达有限公司（ARMADA，5210，贸易服务组）拥有竞争优势和良好的盈利能见度，因此吸引投资者的购兴。此外，它是东南亚最大的浮动、生产、储存和卸货船（FPSO）的经营商。

联昌证券研究行说：“我们看好普米阿玛达主要是有数个因素。首先它是东南亚最大的FPSO供应商之一，并在截至2014年12月31日止财政年，致力成为世界排名第4大的FPSO经营商。”

该证券行在投资报告中称：“普米阿玛达拥有长期的FPSO合约。而合约总值高达58亿令吉，但这不包括潜在的25亿令吉延长合约。”

它预计该集团在11至13财政年度将会取得创纪录的净利，这意味着该股的3年盈利复合年均增长率为29.7％，主要是由每年2份新的FPSO合同来推动。

“我们最初审核该公司时，给予该股‘超越大市’评级和4.55令吉的目标价，主要是基于2013年17.4倍本益比和我们的目标市场14.5倍本益比的20％溢价而订，以反映该公司在业内的执行和盈利纪录、国际影响力和大资本状态。”

该行补充：“我们的目标价意味着该股还有25％的潜在赚幅。而潜在重新评级催化剂是新的FPSO合约和边际油田的经营。”

目前普米阿玛达的FPSO业务，是主要的盈利推动来源，占2010财政年约43％的经营盈利。运输和安装服务则贡献约36％，而其余的21％，是来自海上支援船的业务。至于油田服务业务将从2011财政年开始贡献该集团的营业额。

相较之下，一些同业在2008年遭受亏损，原因是由于成本超支和不利的合约条款所致。
“我们相信，为达致较佳营运状况，因此维修合约允许普米阿玛达将庞大的相关费用转嫁予客户。”

这配合它的100％技术操作（相对于我们估计同业类似FPSO能力的97%），再加上一些的因素在内，使到该公司的赚幅较高。

在行业前景方面，联昌表示，FPSO市场现正蓬勃，鉴于全球浮动生产市场活跃，和越来越多新公司规划将深水和浅水工程项目商业化。

支持该证券行观点的最关键因素，就是在这个蓬勃发展时期，岸外石油和天然气提供资本开支和利息的最佳回酬。

这是继全球金融危机和禁止在墨西哥湾钻探石油2年后的事。

它补充，从2011至2015年，全球石油需求上升以致交付多49只钻井船，将使全球船队增加约50％。在长期上，这也可能导致深海勘探需要更多浮动生产装置。

海上支援船行业仍面临供过于求，特别是手作式抛锚拖船的供应，该行业在2009至2010年经历过高峰期，一共交付465艘新船。

该行相信，市场已经见底，而信贷紧缩与取消订单的日子经已结束。

该证券行透露：“我们估计普米阿玛达的海上支援船使用率，在11财政年杪前将会晋至75%，而在12财政年杪前则升至85%。”

银岭控股(SRIDGE，0129)净利大幅飙高 07092011

（吉隆坡6日讯）银岭控股有限公司（SRIDGE，0129，创业板）宣布，在截至2011年6月30日止第2财季，总共取得高达178万2000令吉的净利，较去年同期的2万8000令吉锐升。

在税前盈利方面，按年从29万8000令吉暴涨至247万5000令吉。

至于营业额仅获848万4000令吉，较前期的869万6000令吉为少。

每股盈利按年由0.03仙狂增至1.78仙。

另一方面，该集团在截至2011年6月30日止上半财政年，一共赚取高达363万8000令吉的净利，较去年同期的4万7000令吉大幅走高。

在税前盈利方面，按年从58万2000令吉飙涨至533万1000令吉。

至于营业额则获得2120万5000令吉，较前期的1456万4000令吉为多。

每股盈利按年由0.05仙锐增至3.64仙。

每股资产净值从上个财政年杪的16仙升值至现季度的19仙。

外围负面因素挥不散 富时综指年杪目标下调 05092011

（吉隆坡5日讯）随著美国上周末公布8月份失业率维持在9%以上，区域股市本周开市几乎全线下跌。马股也受拖累，全日下跌0.74%，报1463.12点，为区域跌幅最小的股市。

在外围不明朗之际，加上国内企业盈利不佳，各投行已将今年的富时综指目标降低。
上周由于开斋节和国庆日双佳节，马股只在周一和周五两天有交易。上周五，区域股市在美国就业数据公布前已担忧成长不佳，而纷纷下跌。但马股当日却背道而驰，上升1.8%。

区域收黑马股跟跌

上周五公布的弱于预期的美国非农就业数据，加剧了人们对美国经济可能重新陷入衰退的担忧，导致亚太股市全盘收黑，只有上周因开斋节全周无市，今日重开市的印尼雅加达指数逆势上升0.64%。

其中，跌幅最大的是首尔综合指数，重挫4.39%，至1785.83点；紧随在后是香港恒生指数，下滑2.95点，报19616.40点。

台湾加权指数和新加坡海峡时报指数跌幅都超过2%。上海、东京和曼谷也下跌1%以上，唯有马股跌势最轻。

上海证券指数创近14个月最低收盘低点﹐因投资者对上市公司业绩疲软，以及进一步紧缩措施对市场流动性影响的担忧加剧。

全球股市近期因局势不明朗，有转向熊市迹象，加上我国上市公司刚公布的第二季业绩疲弱，让众多投行下调年杪富时综指目标。

侨丰投行因企业业绩不佳，将今年富时综指目标从1557点，下调至1533点，但维持明年的预测目标1466点不变。

联昌国际投行同样因企业盈利下跌，而将今年的综指目标从1700点，大砍至1580点。明年的目标设在1660点。该投行认为，美国双底衰退的风险影响投资者情绪。

拉昔胡申研究在8月份已将今年的综指目标调降至1450点，认为投资者情绪在全球局势明朗前仍会保持谨慎。

美国8月失业率维持在9.1%水平，当前就业人数成长停滞。市场人士对美国就业人数表现感到惊讶，并担心美国经济会陷入衰退格局。

欧亚制造业趋缓

此外，上周欧洲和亚洲的制造业数据显示全球经济正在放缓中。
欧元区8月份制造业萎缩程度扩大；同期中国制造业增速接近29个月新低，令投资者却步，导致股市蒙受沉重的压力。

再加上欧洲主权债务久久无法寻求合适的解决方案。目前，欧洲央行以416亿欧元的代价，买入西班牙和意大利国债，从而制止疯狂的抛售活动。

然而，该现象显然指出，倘若欧洲停止购买西班牙和意大利的国债，市场将顿时失去支撑重点，并对欧洲接下来的表现造成影响，届时，该窘境将再度为严峻的市场带来冲击，进而打击投资者的信心。

欧元区终结序幕已拉开 05092011

（欧洲5日讯）欧洲债务危机正持续恶化，当中意大利在撙节方案上出尔反尔，芬兰和其伙伴在希腊担保问题上争执不休，德国限制援助基金的权力，以及投资者则对银行业烦躁不安等。


史无前例的援助措施，迄今依然未能使投资者确信决策者将保护货币联盟，亿万富翁索罗斯上个月曾表示，欧元崩溃将导致全球市场动荡。

衡量欧元区15国信用违约互换合约（CDS）的Markit iTraxx SovX西欧指数9月2日升至纪录高点，两年期希腊债券殖利率同日攀升至47.14%的欧元时代纪录新高。

Smith & Williamson投资管理驻伦敦的货币基金经理马歇尔（Robin Marshall）表示：「似乎欧元区终结的序幕已拉开。决策者拒绝接受现实。欧元区的结构性缺陷，导致很难形成一个协同的政策回应。」

「领导们必须加快行动并且更为果断，否则市场会给他们强加解决方案。走到这一步，就一团糟了。」

或出现恶性循环

欧元区经济复苏放缓的迹象引发市场担忧，可能出现债务危机扼杀经济成长并抑制政府减债努力的恶性循环。投资者已押注物价水平将下跌。

根据《彭博社》数据，所谓的通缩下限合约价格，自6月底以来上涨超过50%，购买该合约的投资者在消费物价下跌时获得回报。

分行网络具优势 花旗：马银行获买入评级

（吉隆坡2日讯）花旗投资研究预测，随着全球市场动荡之际焦点重新投向国内企业与消费成长，这将惠及马来亚银行（Maybank，1155，金融组），即以资产计全马最大的银行集团。
在今天发表的研究报告中，花旗投资研究表示，假设贷款维持严谨，加上转账业务与保险的理想收费收入，马银行强劲的定期存款分行将是个优势。

它补充：“马银行较小比重的中小企业贷款成长降低了呆账贷款风险，而作为官联公司的便利将帮助企业贷款与投资银行方面的商机。“

另一方面，对于同样是官联公司的联昌集团（CIMB，1023，金融组），花旗投资研究则认为，其成长展望隐存风险。

该研究指出：“联昌集团旗下的印尼子公司--联昌商银（CIMBNiaga）面临严峻竞争与净收入利润压力。至于国内业务，它们的贷款或定期存款成长目标均落后大市。”

它补充，由于联昌商银为联昌集团的税前盈利贡献约30%，印尼限制银行外资股权份额的措施将对联昌集团构成严重冲击。

至于马银行，花旗投资研究透露，其印尼单位—印尼国际银行（Bank Internasional Indonesia）对总集团的税前盈利贡献少于5%。

有鉴于此，花旗投资研究建议“买进”评级予马银行，“卖出”评级予联昌集团

次季企业盈利表现欠佳 综指年底目标减至1450点

吉隆坡2日讯）益资利投资研究将富时隆综指的2011年底目标，从1650点修低至1450点。
该证券行指出，2011年第二季度财报季节中，因为负面盈利意外多于正面盈利惊喜，总体表现较为令人失望。

在今天发表的市场策略报告中，益资利投资研究表示，盈利成长动力拉响警报，这促使它将其评估范围底下的公司，2011与2012年盈利分别下修2.3%与2.1%。

它补充：“有鉴于此，我们也将2011年底的综指目标从1650调低到1450，以较低的13倍本益比为基准，反映较高的风险规避和盈利进一步下调的可能性。”

益资利投资研究说，企业的业绩表现中，低于预测的比例达到16%，比高于预测的14%多。若跟大市预测比较，这些企业业绩也达不到预期，低于预测的比例高达33%，较高于预测的14%多。

它透露，在这当中种植股交出的惊喜表现最多，例如森那美（Sime，4197，贸易服务组）、吉隆坡甲洞（KLK，2445，种植组）和怡保种植（IJMPlnt，2216，种植组）。
其他同样取得超越大市表现的还有大马投资（AMMB，1015，金融组）、华商（WaSeong，5142，工业产品组）、实达（SPSetia，8664，产业组）和环城大道（Litrak，6645，基建计划组）。

另一方面，深受能源走势影响的股项如马航（MAS，3786，贸易服务组）、国家能源（Tenaga，5347，贸易服务组）以及拉法基马洋灰（LMCemnt，3794、工业产品组），它们因为受到高油价和煤价的冲击，盈利滑跌的幅度远远超乎预期。

与此同时，亚通集团（Axiata，6888，贸易服务组）、明讯（Maxis，6012，贸易服务组）、全利资源（QL，7084，消费品组）、游礼发产业（YNHProp，3158，产业组）以及Notion集团（Notion，0083，科技组）的表现均低于大市。

另一边厢，黄氏星展唯高达证券研究也调低其富时隆综指年底目标，从1730点降至1520点，同样是因减修底下评估股盈利预测后所进行的调整。

自8月4日至今，综指跌幅高达6.4%，目前以2012年13.4倍本益比与2.0倍账面价值交易。
由于成长动力减退，黄氏证券研究预测，政府将重力推动基建项目的颁发，因此，它维持对建筑领域的正面评估。

东南亚最大FPSO业者 阿玛达(Bumi Armada)目标价4.55元 02092011

（吉隆坡2日讯）联昌证券研究开始评估布米阿玛达（Armada，5210，贸易服务组），建议“超越大市”评级，目标价格为4.55令吉。

该证券行表示，布米阿玛达目前是东南亚最大的浮式生产储存装卸离岸（FPSO）船只供应商，同时也将按目标在2014财年稳步成为全球第四大的FPSO业者。

与此同时，布米阿玛达的其他因素还包括理想的盈利能见度，它握有长期FPSO合约与总值50亿令吉的订单，这还未包括可能赢得的额外25亿令吉合约。

联昌证券研究也预测，布米阿玛达在2011财年至2013财年录得的净利将等同29.7%的3年每股盈利年复合增长率，这主要由每年2项FPSO新合约所带动。

它说：“我们开始评估布米阿玛达，建议“超越大市”评级，目标价格为4.55令吉，这是以2013年的17.4倍本益比，即14.5倍市场本益比目标的20%溢价为基准，反映它高于同业的执行力与盈利纪录、国际接触以及庞大资本的地位。”

“我们的目标价格意味着布米阿玛达还有28%的上涨空间。潜在重估因素是新的FPSO合约以及边际油田投资。”