成功食品设定目标 扩充马印KRR分店

二零一二年六月十四日 凌晨十二时二分

   

 

（吉隆坡13日讯）成功食品有限公司（BJFOOD，5196，贸易服务组）已为其于本地和印尼的Kenny Rogers Roasters（简称KRR）餐馆业务设定重点扩充目标。
成功食品首席执行员拿督李国全表示：“目前，我们在马来西亚拥有超过70间分店，及另外11间位于印尼。我们计划每年在每个国家开设15至20间新分店。”
在一份对成功食品所作的研究报告中，大马证券研究称，马来西亚的KRR分店预料将在未来8至10年达到200间，而印尼方面的数字则将在未来5年增至60或70间。
成功食品控制股东成功集团有限公司（BJCORP，3395，贸易服务组）拥有KRR品牌和环球市场专利权。成功食品透过独资子公司Berjaya Roasters（马）私人有限公司，则持有马来西亚的主要专利执照。
李国全指出，成功食品是否达到新分店数字，将胥视合适地点的可行性。
不过，在今年，他说，该集团已经准备在马来西亚和印尼开设10间新分店。
在1月16日，成功食品向成功集团收购了印尼Boga Lestari Sentosa的51%股权，同时拥有选择权在7年内提高到70%。
李国全称：“我们预料印尼经营将在超过20间分店时达到收支平衡。我们将在明年达到这个数字。”
成功食品于印尼的KRR分店目前仅设于人口约2000万的雅加达。据李国全透露，即将开幕的新KRR分店也会座落在印尼首都。
成功食品拥有健康资产负债表，负债率接近零。李国全指出，目前，该集团将不需要筹集资金，以融资其KRR业务的迅速扩充。
“马来西亚的每间新分店将耗资约70万令吉。在印尼的成本则低了约10%。我们拥有足够现金进行。”
在马来西亚和印尼开设30间新分店将耗资约2000万令吉，比较之下该集团手握现金和截至2012年1月31日止的定期存款达3500万令吉。该集团的账目上并没有任何借贷。
成功食品也开发扩充至其他国家的可能性。李国全表示：“我无法透露细节，但现在我们正与2或3个团体洽商。”
成功食品正着手7170万令吉附加股发行，以融资向成功集团收购Berjaya Starbucks Coffee私人有限公司的50%股份。
这家代表性咖啡连锁在马来西亚共拥有120间分店，及在上个财政年创下2000万令吉的税前盈利。
Starbucks的同店成长达到12%，而成功食品计划每年开设18至20间新分店，以在5年内达到200间的Starbucks分店。
大马证券研究在报告中称：“Starbucks收购将进一步加强成功食品的长期成长与盈利，同时建立它本身成为食品与饮料业的高档经营商。”
成功集团拥有的其他食品与饮料品牌包括Papa Johns Pizza、Krispy Creme Doughnuts和Wendys。
李国全说，当上述业务未来更趋成熟并更有利可图时，成功食品将会考虑向成功集团收购这些专利。
“不过这必然不会在明年内进行。”

BJFOOD Chart

股价偏低拥充裕现金 麦斯威国际（MAXWELL，5189，消费产品组）受忽略

（吉隆坡27日讯）如同大部分在大马交易所上市的中国公司，麦斯威国际有限公司（MAXWELL，5189，消费产品组）拥有充裕现金，但却仅以单位数评值交易，同时也没有受到市场的垂青。该运动鞋制造商现以40仙价位交易，而该股的每股现金达到64仙。
若以价值作为投资策略，麦斯威国际将是一个星级表现者。其现有本益比仅有2.17倍。
但行业观察家认为，投资者避开该股，是因为他们不愿看到一家由现金储备支撑的公司。=“现金不是收益来源，它可能以股息方式分发予股东们。”
该集团在截至5月31日止手握2亿5700万令吉现金储备，在短短3个月内增加了4500万令吉。
麦斯威国际的市值企于1亿6000万令吉。
分析师说，麦斯威国际有意利用上述现金收购一家香港运动装公司，同时也计划在河南省兴建另一座工厂。
自上市以来，麦斯威国际即进行收购香港运动服装公司的洽谈。
首席财务员陈瑞松称，交易谈判已经晋尾声。“我们将与公司的拥有人落实交易细节。”
麦斯威国际现是一些品牌如FILA、Kappa、李宁、Yonex、Mizuho、Brooks和Didora的原厂设备制造商。同时，它也担任一个原厂设计制造商，为其主要国际客户设计运动鞋。
其与上述品牌拥有人的所有合约，都是供出口市场。透过收购香港公司，麦斯威国际将可加强在中国内地的成长。
“该香港公司将成为运动服装业零售领域的成长潜质。这是因为它已在中国零售业拥有良好商业网络，以及拥有运动鞋品牌。”
麦斯威国际也宣布收购河南一幅面积17.2公顷土地，以兴建第二座工厂，因其晋江工厂产能已经饱和。
陈瑞松指出，上述新工厂将分为数个阶段建造，第一期预定于今年第4季展开。在首阶段，麦斯威国际将兴建5万至6万平方米设备，预料耗资5000万令吉。
第2期工厂最终则将安置4条生产线，以加强现有在晋江工厂的4个。
其现有4间晋江工厂的常年产能为800万双。一旦河南工厂于2013年杪投入操作，麦斯威国际的常年产能将提高至1600万双鞋子。

花时装（VOIR，7240，主板贸服股进军化妆品美容市场

（吉隆坡26日讯）从事服饰与餐饮业务的花时装控股（VOIR，7240，主板贸服股），将进军化妆品及美容市场。

在今年4月份收购一家新子公司後，该公司今日宣布将在今年末季推出名为「COVO」的一系列化妆美容产品。

公司董事经理谭雄杰在出席股东常年大会後向媒体表示，「目前已完成产品开发阶段，将在今年末季推出市场。」

他指出，花时装将利用现有网络推销新产品。「我们在全马共有777个销售点，我们将充分利用现有的销售网络，推销这一系列新产品。」估计此新业务可在2013财政年开始做出盈利贡献。

花时装今年的资本开销为1200万令吉，大部分将作为设立新服饰销售点与翻新的资金。「今年5月份在Paradigm广场设立新分店後，我们接下来会额外设立3至5个新销售点。」

目前，服饰与餐饮业务分别为该公司贡献94%及6%营业额。然而，其连锁餐饮业务--Garden仍面临亏损中，在2011财政年全年净亏20万令吉，谭雄杰冀望该业务可在今年转亏为盈。

在陆续进军巴基斯坦丶加纳和缅甸市场後，花时装放眼其他东南亚市场丶中东及印度地区，或与大马气候相宜的国家。

「今年第三季度，我们将在中东阿曼开设分店。」他解释海外业务主要将交由当地经销商负责，并无涉及直接投资。     

今年推10亿发展计划 联马仍看好房產前景

（吉隆坡26日讯）虽然国家银行实施更严仅的贷款措施，不过联马置地（UMLAND，4561，主板產业股）仍看好房產领域前景。

该 集团首席执行员谢雷鸣表示，国行更严谨的贷款措施，確实影响了需求，却未衝击其前景。谢氏解释，「仍有庞大的Y世代族群未拥有房屋，而他们都是首次置业自 住，並非已拥有第三家房產。因此，在房贷方面的衝击不大，並不担心领域的需求。只要欧洲经济转好，再加上东盟经济稳定，相信领域不会面对任何低迷。」

他在该公司常年股东大会结束后，向媒体如此表示。该集团將在今年推出约10亿令吉总发展价值（GDV）的发展计划，主要位於柔佛依斯干达特区。截至5月杪，其未认列销售达2亿6000万令吉。

隨 著依斯干达的经济效应和发展潜能，该公司有望取得类似去年的成长率。「我们对柔佛相当感兴趣，因为当地的经济活动迅速成长，我们冀望可维持类似去年的成 长。」该公司在致力发展柔佛依斯干达之时，也持续关注巴生谷的发展。谢雷鸣指出，「我们並没有忽略巴生谷的发展。我们將与宝敦（BOLTON，1538， 主板產业股）在叶观盛路进行联营综合商业发展计划，总发展价值约20亿令吉。预计今年杪展开这项发展项目。」

目前，该公司备有超越1800英亩的地库，总发展价值约67亿令吉，其中逾90%的地库位於依斯干达。

世纪软件放眼今年获2合约

（吉隆坡26日讯）世纪软件（CENSOF，5195，主板科技股）放眼今年取得1至2项新合约，冀望2012財政年业绩可取得单位数或双位数成长。

世纪软件集团董事经理拿督山苏胡辛（Samsul Husin）透露，该公司正参与合约竞標，这1至2项合约与金融领域相关，合约规模估计在3000万令吉至4000万令吉左右。「我们仍有数项合约在手，惟合约规模不大，贡献也不明显。」

迄今，世纪软件已分別从大马社险机构及內陆税收局获得2项总值3350万令吉，及2项总值560万令吉的相关合约。

山苏胡辛称，大马社险机构的合约料为该公司2012財政年贡献40%的收入，而其余60%收入贡献则將反映在2013財政年里。

隨著去年收购了印尼的PT Praisindo公司，世纪软件亦正寻求在印尼进一步拓展的良机。山苏胡辛表示，不排除会在大马进行联营活动，「我们也正游说国內机构及中小型业务採用我们的软件及服务，以借此巩固国內的业务。」

该公司已在今日的股东大会上通过易名的议案，正式將公司名从「Century Software」易为「censof」。同时，股东大会也通过每8股送1凭单的议案。

棕油价已触底回弹 种植领域前景唱好

（吉隆坡26日讯）原棕油价格曾在6月中旬下探每公吨2850令吉的价位，市场人士相信，棕油市场已触底回弹，並相信全球需求反弹亦將带动价格的上涨，从而看好国內种植领域的投资前景。

值得注意的是，原棕油价格目前已从6月15日的2850令吉低点反弹，並重回3000令吉以上的水平。无论如何，週二的9月份原棕油期货价格盘中稍微出现下滑，但仍维持在3000令吉以上。

截至尾盘，该期货价格收在3032令吉，与週一持平。

肯南嘉研究分析员表示，2850令吉的低点距离2011年最低的2700令吉，仍相差5%，而离2011年最高的3950令吉，则有28%的差距。

虽 然原棕油价格曾在2008年全球经济不景之际，触及1500令吉，但分析员相信，这种情况不会再次上演，主要在於全球主要经济体已经做好相关的应对措施。 同时，在全球潜在的宽鬆政策以及厄尔尼诺（El Nino）现象或將降临之下，原棕油价格相信已触底，並存在著更好的前景。

根据Oil World的数据显示，全球原棕油需求料能在今年按年成长6.6%至5143万公吨。其中，亚洲棕油消费仍保持稳定，並主要用於食品消费用途。

印尼是最强劲的棕油消费国，按年成长14.1%，至706万公吨，第二则是中国。

同时，大马棕油局的数据也显示，今年首5个月的棕油出口按年成长5%，至667万公吨。这无疑仍反映出，原棕油在亚洲市场的需求依然存在。

今年平均价维持3200令吉

除了需求持续上升外，分析员亦表示，原棕油產量也面对著供应吃紧的问题。虽然原棕油產量5月份仍按月成长9%，至138万公吨，但当前棕油树已面对潜在產量压力效应（tree stress effects）。

分析员相信，这股產量压力將持续一段较长的时间。根据过去10年的统计，每次压力效应引起產量下跌循环共维持超过2年；而目前这股效应才刚开始3个月。

另外，中国放缓货幣政策料会对原棕油价格带来正面影响。中国在6月初將其利率下调25个基点至6.31%，说明中国正透过放宽货幣政策以扶持经济成长。

同时，分析员相信，美国或会推出第三轮量化宽鬆，主要基於该国首季的经济成长仍低於预期。

因此，大型经济体的宽鬆政策，也將为大宗商品价格提供扶持。

此外，根据澳洲气象署与美国天气预报中心的调查皆显示，厄尔尼诺现象或將在8月至10月间来临，发生的机率也达到50%。

综合上述因素，分析员相信，今年的原棕油平均价格仍能维持在3200令吉，一旦出现厄尔尼诺现象，將有更大的上扬潜能。

分析员维持种植领域「增持」的评级，並重申森那美（SIME，4197，主板贸服股）、云顶种植（GENP，2291，主板种植股）以及IJM种植（IJMPLNT，2216，主板种植股）「超越大市」看法。

分析员也对鲜果串產量料取得双位数成长的陈顺风资源（TSH，9059，主板种植股）、联合马六甲（UMCCA，2593，主板种植股）以及大安控股（TAANN，5012，主板工业股）持「超越大市」看法。

油氣轉虧為盈‧手握22億現金‧合順積極探討併購

  （吉隆坡21日訊）合順（UMW，4588，主板消費品組）油氣業轉虧為盈，各組核心業務取得增長，除了放眼現財政年取得更佳業績成長外，也將以手握22億令吉現金，積極探討能促進旗下各業務發展的併購契機。

總裁兼集團首席執行員拿督賽希山說，隨著各組業務蒸蒸日上，預期集團現財政年至少可保上財政年佳績，或取得比去年更好的成績。

他也說，集團有22億令吉強勁現金，探討各領域的併購契機，條件是這些併購須能與業務相輔相成。

主席丹斯里阿斯末也在股東大會後說，目前油氣業充滿機會，特別是國油積極涉國內邊際油田業務，料有助推動油氣組成長。出席上述新聞發佈會者包括執行董事兼首席財務員阿茲敏尤索。

截至今年3月杪首季，淨利上揚約45%至2億2千萬令吉，營業額也上揚14.73%至36億9 千580萬令吉。汽車組首季市佔率進一步改善至49%，配備組成長強勁，預期全年在巴布亞新幾內亞維修保養業務擺脫虧損，NAGA3鑽油台3月獲頒國油探 勘延長3.15億令吉合約，製造業與工程組營業額微揚。

截至2011年12月31日的去年業績創下史前紀錄，營業額增長5.5%至135億令吉，錄下5億零298萬令吉淨利。其中汽車組貢獻最大，共售出60萬123輛，惟基於日本三災齊發，銷售稍微下跌，2010年售60萬5千156輛。

他說，汽車業仍是比重最大核心業務，佔營業額70至80%，威馳與HILUX是豐田最受歡迎車款；至於第二國產車，Myvi最受歡迎。

油氣業去年虧1.9億
首季營運盈利已轉盈

賽希山說，去年出現龐大註銷而使油氣業蒙虧1億9千餘萬令吉，首季營運盈利已轉虧為盈，預期此勢頭可持續至全年。

他說，油氣業營收料可改善，由現有15%，在現財政年進一步改善至20至25%。

22.3%持股中國聯號公司WSP（在美國紐約交易所上市），去年面臨美國反傾銷政策大受衝 擊，導致股價下挫；公司已決定把此聯號公司私有化，目前由一個特委會審視私有化該WSP可能性，一家私募公司HDS LLC公司早前對WSP公司深表興趣，並獻議以60美分（約1令吉80仙）獻購。

賽希山寄望這項私有化行動能於今年杪完成，以利油氣組未來發展。

集團6億2千萬令吉資本開銷中，有2億零200萬用在油氣業；汽車組方面，第二國產車今年資本開銷逾2億令吉用於生產、產品與售後服務設施。

他說，油氣業的非核心業務目前正進行整頓，一些業務如裝管等業務可加強，以便為股東創造更大價值。油氣組中的核心業務，如上游的探勘、鑽油台租借與營運已顯活力。

推新車款
保45%市佔率

賽希山說，即使是汽車業務的展示廳和裝配設施也需與時並進，這樣才能讓客戶有更佳服務，長遠來說才能留住或增加客源。

集團放眼這個財政年銷售28萬1千輛，期望在推出新車款後可保45至46%市佔率。

阿斯末說，即使2015年區域市場自由化後，第二國產車已做好一切準備，並且能夠自力更生。

派息率或保持

阿斯末說，合順派息政策是50%，去年派息約73%，未來派息率可能保持，因為需儲備作為未來發展用途，目前在營運的各領域與油氣業充滿契機，需掌握稍縱即逝的契機。

該公司去年派發每股31仙股息，達總派息率的72.7%。（星洲日報／財經）

合併費用1.3億‧沙肯石油首季業績或受衝擊

（吉隆坡21日訊）沙肯石油（SKPETRO，5218，主板貿服組）是大馬大規模油氣股最廉價股項，同時在競標計劃佔優勢下盈利能見度強勁，惟即將出爐的首季業績可能受合併費用影響。

最廉價油氣股
競標計劃佔優勢

黃氏唯高達研究表示，沙肯石油估值只有2013年本益比的15倍，比較同儕是22倍，估值低廉，因此予“買進”評級和目標價2令吉70仙。

該行認為，該公司是國油資本開銷的主要受惠者，截至5月12日的訂單達143億令吉，也將支撐未來數年盈利，惟5月完成總值1億3千萬令吉的合併費用可能打擊首季盈利。

該行預見，國油在下半年頒發更多合約，而沙肯石油料為國油值9億令吉的維修競標的優先人選，歸功於該公司透過旗下Allied海事和設備引領市場。

沙肯石油也可能競標分別值50億和20億令吉的國油和蜆殼石油（SHELL,4324,主板工業產品組）的維修與岸外裝配和營運（HUC）合約，這些計劃估計在年杪頒發。

此外，該公司在紅土坎使用率不足的製造廠，也令該公司在資本開銷節節上升下，有望成為更多製造合約的主要“候選人”。

另一方面，合作夥伴Seadrill脫售沙肯石油3億股票料不會對鑽油和舖管的聯營業務帶來負面衝擊，主要是資金可能將注入聯營公司。

該聯營主要放眼在2014年前傳送三艘舖管船，以負責巴西國油（Petrobras）值14億美元的舖管合約。由於沙肯獲邀競標巴西外海山多斯海盆（Santos Basin）的下階段合約，意味該公司在巴西也擁有更多機會。

9513萬聯營購地‧怡保花園進軍印尼看好

（吉隆坡19日訊）怡保花園（IGB，1597，主板產業組）和英屬維京群島Aspire Horizon聯營發展產業，以收購印尼值約3千零80萬美元（約9千513萬1千700令吉）的地段，作為進軍印尼產業市場的首砲。
該公司將在英屬維京群島聯營公司－Wilmar Link持股58%，Aspire Horizon則持有餘下股權，該聯營公司主要為收購、發展和管理產業。
另外，怡保花園也以329萬5千201令吉或每平方公尺343令吉，收購怡保一塊面積約9千607平方公尺的空地。
該地段收購主要為拓展旗下Cititel酒店的品牌，並進一步推動可循環收入。
怡保花園將藉內部資金和貸款融資上述兩項計劃，若聯營計劃成功，將擴大並提振怡保花園未來營業額和盈利，而地段收購也料對公司財務影響正面。
分析
大馬研究認為，怡保花園進軍印尼雖然無具體詳情，但這是正面的進展，顯示怡保花園展開前瞻性的步伐，調配旗下兩家購物商場預料於今年後期上市後所取得資金。
雖是進軍不熟悉的市場，但是該公司和當地伙伴聯營，將可降低風險。
這可能是該集團一些令人振奮的土地收購交易的起步，我們較早時已分析該集團正放眼海外發展，包括倫敦和台北。
怡保花園旗下的谷中城和The Gardens商場將以產業投資信托方式上市，估值為46億令吉或每方尺高達1千815令吉，KRIS資產（KASSETS，6653，主板產業組）將取得13億令吉重估收益，而怡保花園享有其中9億9千200萬令吉或每股67仙。
同時，怡保花園從中獲得特別股息和資本回退共每股64仙或9千510萬令吉。
怡保花園的辦公樓資產取得10.5億令吉重估溢價，同時有意將旗下酒店打包成酒店產業信托，到時該公司“無資產一身輕”，但同時控制3家產業信托上市公司。
大馬研究保持買進評級，目標價為3令吉50仙。

貿易風種植9千萬古晉和詩巫設2棕油廠

 

（吉隆坡21日訊）貿易風種植（TWSPLNT，6327，主板種植組）將在砂拉越州的古晉及詩巫增設兩家棕油廠，設廠成本共9千萬令吉。

公司首席執行員陳成發在股東大會後表示，“公司還在籌備，即將展開工程招標，每間廠房成本為4千500萬令吉，建設時間15至18個月，預計2014年建竣。”

Retus收購計劃
第三季可完成

另外，他也透露，Retus收購計劃將在今年第三季完成，合理化母公司貿易風（TWS，4421，主板消費品組）轉移全部種植資產至該公司的舉動。

“Retus去年稅前盈利為5千萬令吉，預計明年可提高約12%營業額，種植地從7萬5千公頃增加至8萬4千公頃。”

該公司於今年3月，向母公司收購Retus種植私人有限公司60%股權。

尋購種植地

購地方面，他表示已在印尼、柬埔寨、越南及非洲探討購地機會，但都無法滿足他們的需求，未來會繼續在國內外探索適合的種植地。

針對發展總值達110億令吉的吉打州“自由貿易橡膠城市”，該公司已向財政部提出申請，目前還在等待政府最終批准，但他還無法預測何時將獲得批示。

“我們已購發展地庫，一旦獲批將開始推動該計劃，未來不排除會以聯營或出售地段方式，邀請海內外業者投資該項計劃，但目前還未決定邀請哪些公司參與。”

他透露，該計劃發展總值110億令吉，佔地2千零600英畝，發展時間長達10年針對本財政年第一季淨利下滑事項，他表示主要是低鮮果串產量及價格因素影響，有信心可在下季度恢復正常水平。

派息方面，他表示肯定會有，但需視公司表現而定。

雙威和協固工程結盟拓越緬建材市場

（吉隆坡21日訊）雙威（SUNWAY，5211，主板產業組）與協固工程（CEPCO，8435，主板工業產品組）計劃結盟拓展亞洲建材市場，未來放眼進軍越南和緬甸市場。

協固工程發文告說，已與雙威屬下雙威管樁（珠海）有限公司簽署協議備忘錄，探討研發產品和拓展業務等方面的合作。

根據雙方協議，除非任何一方寫信知會另一方要求撤銷，否則上述協議仍然有效。

另外，雙威管樁也發文告說，兩家公司考慮開發越南和緬甸等極具潛能的建材市場。（星洲日報／財經）

百家乐

不晓得大家有没有到赌场玩百家乐（Bacarrat）的经验？

玩百家乐时，通常只需要将赌注押在庄（Banker）或闲（Player）即可，如果打和（Tie），则没输赢。

由于玩法简单，又不费时，所以在赌场里可说是最受欢迎的游戏。

玩百家乐的赌客最喜欢的就是碰到“一条龙”的赌桌，所谓的“一条龙”，就是庄家或闲家连续开出多次相同的的赌局，例如连开十局庄或闲。

通常一出现这样的情形，该赌桌肯定人山人海，因为其他赌桌的赌客会被吸引而来下注，而迟来的赌客看了会暗骂为什么不早点发现这张赌桌。

当一条龙越来越长时，赌客们开始疯狂了，所下的赌注也越来越大，被吸引来的赌客越来越多，大家你推我挤的想把筹码押在赌桌上，深怕错过赢钱的大好机会。

而到最后，当一条龙赌局结束时，所有赌注的下场当然是被荷官通吃，而这时候的总赌注通常都是最多的。

赢家往往是先到的赌客（以及赌场），而迟来的赌客可就没那么幸运了。

是否很像在股市里发生的情景？

当某一只股票开始被人炒高的时候，就有一堆类似百家乐赌客的投机者疯狂涌入买进同一只股，而迟进场的人就埋怨为什么不早点进场，股价越高，成交量也越大。而当炒作完了，赚到钱的通常都是那些先进场的小部分股民，而后来才进场的大部分股民则损手烂脚。

这种投机行为，其实跟那些玩百家乐的赌客没什么两样。

十赌九输，所谓的“百家乐”，事实上在每一百名玩家当中，又有多少人最后可以真正的“乐”着离开赌场？

在股市里投机的人，也是如此。

手头订单77亿 阿玛达竞標5合约

（吉隆坡21日讯）国际岸外油田服务提供业者--布米阿玛达（ARMADA，5210，主板贸服股）目前合约订单总值达77亿令吉，可选择性的合约也高达30亿至40亿令吉。此外，该集团目前正竞標五项合约，平均每项合约价值是8亿美元（约25亿令吉）。

布米阿玛达首席执行员兼执行董事哈山阿沙德巴斯马指出，该集团正在竞標五项工作计划，平均每项合约价值是8亿美元。「其实我们已经相当忙碌，但竞標活动是经常性的。」

他声言，布米阿玛达在获颁俄罗斯卢克石油（Lukoil）价值大约7亿令吉的设计、採购、安装以及施工承包（EPIC）合约后，其固定合约订单已经提高至77亿令吉。若再加上30亿至40亿令吉的可选择性合约，布米阿玛达的合约订单便有可能去到100亿令吉。

哈山阿沙德巴斯马是在今天出席布米阿玛达第16届股东常年大会后，召开记者会时发表以上谈话，陪同出席的还有该集团执行董事兼首席財务员沙哈鲁礼萨。

打造4艘支援船

布米阿玛达已在週三（20日）宣佈，將向南昌船厂私人有限公司（Nam Cheong Dockyard）发出意向书（LOI），要求后者建造和提供四艘多功能平台支援船（MPSV），总值1亿3000万美元。

哈山阿沙德巴斯马表示，首四艘多功能平台支援船料在2014年第二季登场，主要是配合「第二水上钢铁」（SOW2）舰队扩充计划。此外，该意向书还包括建造额外四艘多功能平台支援船的选择权，总值也是1亿3000万美元。

「岸外支援船（OSV）领域的竞爭非常激烈，我们必须拥有足够的能力和容量，才能在所涉足的亚洲、非洲、拉丁美洲市场上竞爭。」

哈山阿沙德巴斯马续称，自从发生马康多油井（Macondo）海上漏油事故之后，深海轮船的安全与营运条件已经提高，必须更大、更安全、更省油、更尖端。布米阿玛达近期已经收购Armada Tuah 107与Armada Tuah 108。

「我们会隨著市场需求才决定是否动用另外四艘轮船的选择权，並隨著价格来决定是否购买轮船。」

哈山阿沙德巴斯马说，布米阿玛达將继续透过建造新船和收购轮船的方式，继续扩大该集团的深海岸外支援船舰队。

据瞭解，布米阿玛达在「第一水上钢铁」（SOW1）已经建造20艘新支援船，全都在2010年成功交货。

布米阿玛达目前的岸外支援船舰队已经多达46艘，其中41艘是独自拥有，另外五艘是联营拥有。该集团料在今年增加四至五艘轮船。

双威：原料 能源没大涨 建材价格维持稳定

 2012-06-22 10:56

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  莫哈末阿慕查（左起）、阿米马慕拉萨、关和贵和双威建筑营运总经理廖国荣接受媒体提问。

（吉隆坡21日讯）基于原料价格和能源价格并没有大幅飙升，双威（Sunway，5211，主板产业股）建筑部董事经理关和贵预测，建筑材料价格将不会大幅上涨。

也是大马建筑商协会（MBAM）主席的关和贵表示，本地建筑领域目前差不多达巅峰。因此建筑材料的需求量并不会大增，价格会稳定。

关和贵是在双威建筑私人有限公司获MRT公司颁发V4配套高架桥工程的记者会发表上述言论。

这项总值11亿7000万令吉的高架桥工程，双威建筑将负责八打灵再也17区至士文丹（Semantan）的高架桥导轨工程，预计会在2016年首季完成。

关和贵也认为，捷运计划工程执行伙伴（PDP）马矿业－金务大联营（MMC-Gamuda）可以对主要建筑材料进行公开招标，这可稳定建筑材料价格。

成本不是问题

他表示，马矿业－金务大也可从国际供应商获得建筑材料。

马矿业－金务大总经理莫哈末阿慕查也说：“我们通过中央系统集中管理建筑材料，因此能更有效管理材料价格。”

“马矿业－金务大在颁发合约予双威建筑前，已对公司财务状况进行评估。因此所需要的成本将不成问题。”

至于是否有充裕的劳工，关和贵说高架桥工程主要涉及大量机械，因此我们需要大量熟练员工。

“双威建筑拥有本身的机械和员工，因此人力资源将不成问题。”

MRT已颁138亿合约

另外，MRT公司策略传讯与公关总监阿米马慕拉萨也表示，85项工程中，31项已颁发的合约总值为138亿3000万令吉，其余的23项合约价值则仍在评估中。

他说，其余的合约预计会在今年12月全数颁发。

询及每家公司获颁的合约数量是否有上限，阿米马慕拉萨说，为了公平分配工程，每家公司顶多可获颁两项合约。

捷运能定期完工

纵使苏丹街征地一事仍未完善解决，MRT公司策略沟通与公关总监阿米马慕拉萨表示，捷运计划能在预定的时间完工。

他说：“捷运计划第一阶段会在2016年6月完成，即从双溪毛糯开通至士文丹，第二阶段则是会在2017年开始营运。”

他表示，苏丹街共有24栋产业，其中20栋产业的业主，已经签署了协约要点（POA），其中一名业主刚从海外回马，目前正与律师研究是否签署。

阿米马慕拉萨也指出，“我们现在正筹备共同协议（Mutual agreement）。”

不可能改道

阿米马慕拉萨重申，捷运改道是不可能的，因为捷运的路线一早已规划好。

针对捍委会近期寻求雪州州务大臣卡立协助，阿米马慕拉萨认为，那是他们的自由。

市发展控股负责 BB Plaz租户赔偿

询及会否负责武吉免登购物中心（BB Plaza）租户的赔偿，MRT公司策略沟通与公关总监阿米马慕拉萨表示，将交给城市发展控股（UDA Holdings）负责。

他表示，捷运路线经过上述购物中心，因此难免会影响租户。

至于购物中心重建后可能发展成高档购物商场、现有租户可能不获续约的提问，他表示土著商家不能一直依赖廉宜租金，必须努力提升竞争力。

目前，该购物中心60%的租户为土著。

戴乐集团 HESSB 联合开发成熟油田

 2012-06-22 18:55

（吉隆坡22日讯）戴乐集团（Dialog，7277，主板贸服股）与Halliburton能源服务（马）私人有限公司（HESSB）合作，在本地找寻重新开发成熟油田的工程和机会。

戴乐集团向马交所报备，配合上述合作，其独资子公司戴乐D&P私人有限公司，今日已正式和HESSB签署了解备忘录。

该集团称：“与HESSB的策略联盟正符合戴乐集团持续发展油气上游业务的策略，这包括复兴和重新开发成熟油田，以及发展小型油田，从而透过提高油气生产来塑造一个能长期提供营业额的平台。”

“扩大上游活动，能让戴乐集团有更多机会参与油田发展周期价值链内的其他部分，特别是工程与运作服务供应方面。”

戴乐集团补充，加强上游业务的能力，也有助增加该集团的经常性收入来源，从而巩固其领导综合服务供应商的地位。

盘中盘抵1600点 马股一度跨越历史新高

2012-06-22 19:03

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（吉隆坡22日讯）正当亚洲股市全线挫跌之际，马股却逆流而上且越战越勇，富时大马隆综指在周五更一度超越闭市历史新高水平。

综指在周五走势强劲，一度走高至1608.65点，超越综指闭市历史新高水平，后者是在4月3日创下的1606.63点。

大马股市逆市攀升的表现，反映出马股的抗跌能力和国内基金的支撑。

相反地，其他亚洲股市则追随美国股市大幅下挫的趋势而全线大跌，因投资者对全球经济状况担忧重燃，而引发大宗商品价格暴跌。

综指在早盘开市1599.7点，开盘走势并不理想，一度跌至1594.44的最低价位，随后就一扫霉气，而节节上升，午休时挂1608.04点。

闭市时，综指报1603.07点，全日上扬1.64点，或0.1%。成交量为14亿7869万5200股。

此外，这1608.65点的全日新高价位，距离离盘中历史最高水平1609.33点也仅差毫厘。

马电讯国能推升

马股的上升趋势正旺，并有能力在逆市中继续创新高，相信绝对有能力在短期内突破盘中新高水平。

今日主导带动综指走高的成分股为马电讯（TM，4863，主板贸服股）和国家能源（TNB，5347，主板贸易服务股），分别扬升16仙和13仙至5.69令吉和6.70令吉，而带动综指上升1.11点和1.379点。

亚股一片红海

在亚洲股市一片红海之际，菲律宾股市也与马股一同在逆市中走高，马尼拉综合指数闭市时涨10.64点，或0.21%，至5120.07点。

美国股市周四大幅下挫，受全球经济增长担忧拖累，也引发高盛发出作空建议，进而加剧了股市跌势。

道琼斯工业指数跌250.82点，或2%，至12573.57点，跌幅2%。

标普500指数和纳斯达克综合指数也分别下跌2.2%和2.4%。

此外，原油期货跌破80美元的水平，引领大宗商品全线下跌。

伦敦金属交易所3个月期铜期货周四收盘跌2.7%，至每吨7,341美元，镍期货跌4.3%，至每吨16,450美元。

首尔香港最伤

受到美国股市大跌和商品价格大跌影响，亚洲股市周五一片红海，其中以韩国首尔综合指数和香港恒生指数的跌势最严重，分别跌2.21%和1.4%。

外围动荡 大选变数 唯一看好建筑建材股

外围经济动荡，加上全国大选可能触发指数大幅回调，因此，分析员在下半年唯独看好建筑和建筑材料领域，维持“增持”评级。

益资利投资研究分析员表示，主导我国下半年股市走向的因素，除了依然是动荡不安的外围环境，国内即将举行的大选也相当关键。

无论如何，他们对马股下半年整体表现给予“中和”评级，惟下行风险较大。尽管如此，分析员却维持建筑和建筑材料领域“增持”的评级。

在首先点评建筑领域时，分析员表示，虽然建筑股的股价在2012年次季表现“低于大市”，但基 本面依然完好无损，归功于在分析员首选股2012年首季业绩达到市场预测，以及我国建筑业在整体国内生产总值（GDP）的表现，相较于2011末季录得 7.5%按年增长，在2012年首季时倍增至15.5%的按年增长，强劲的增长幅度远远超越其余领域。

“鉴于在2012年第3季，还将会有约11至18个捷运计划（MRT）工程配套颁发，所以我们维持建筑领域‘增持’评级。”

首选WCT

在选股方面，分析员则把WCT（WCT，9679，主板建筑股）晋升为最佳首选建筑股，以取代占据此位置的IJM（IJM，3336，主板建筑股）。

原因是WCT的建筑业务占集团整体营运盈利达64%，高于IJM的8%和金务大（Gamuda，5398，主板建筑股）的29%。

WCT目前正竞标两个在阿曼的高速公路配套（总值10亿令吉）、两个在南北大道（Plus）旗下的高速公路拓宽工程（每个价值5亿令吉），以及一个吉隆坡国际金融区（KLIFD）的基础工程（预测总值为10亿令吉）。

“预测WCT净周息率可有不错的4.1%。”

钢铁需求年底反弹

至于建筑材料领域，分析员解释，归咎于高涨原料和电力成本的拖累，导致销售不振，大部分钢铁业者在2012年首季录得营运亏损，而且此困境可能也会延续至2012年第3季。

“无论如何，我们可预见2012年末季之后，将迎来钢铁高需求现象，因为基建工程已开始动工，剩余的捷运计划和高速公路工程如西海岸大道工程将被颁发。”

因此，分析员维持建筑材料领域“增持”评级。

汲取308教训 散户减持马股外资

     　（吉隆坡20日讯）汲取308后马股猛挫的教训，国内散户早已意识大选风险并减持马股，本地机构投资者也偏好持有现金，仅外资对大选风险最“不为所动”。
　全国大选迟未敲定，市场揣测不断，反构成马股最大投资风险；分析界直言，若少了大选这颗计时炸弹，马股投资吸引力其实可以更高。
　联昌证券研究在分析报告指出，投资者已日渐意识到，意料之外的大选结果对股市造成的风险。
　“令人惊讶的是，许多散户也认知到这项风险，并减少国内的持股。”
　该行区域经济分析主管李兴裕和研究主管黄大任在报告指出，部分机构投资者也有类似的谨慎，持有25%至30%、相对高的现金。只有外资对大选风险担忧最少。
　“实际上，大马外资持股已提高，接近4年新高。”
　该行指出，大选风险或拖延至明年中的最后期限，成为马股悬而未决的课题。
　黄氏星展唯高达研究也指出，我国大选风险日增，加上马股估值高于区域，重估空间有限。
　该行指出，我国领袖将面对执行和转型考验，加上第3季可能面对大选风险等，故对大马给予“减持”投资评级。
　国人对2008年308政治海啸仍记忆犹新，当时隆综指在大选后的3月10日，盘中猛泻138.86点或10.71%，更首度触及自动停盘机制，暂停交易1小时。

潘俭伟：掌控财团债务逾343亿 赛莫达或危及金融体系

■ 潘俭伟：4挂牌公司为核心。

（吉隆坡20日讯）民主行动党八打灵北区国会议员潘俭伟指出，商业巨贾丹斯里赛莫达掌控的财团债务逾343亿令吉，比当年破产的玲珑集团（Renong Group）的200亿令吉来得庞大，或将对我国金融体系构成危机.。
他说，与巫统有关的玲珑集团在1998年的金融风暴中负债200亿令吉而破产，并导致投资者面对百万令吉的损失，这些债务更占了金融机构贷款额的7%.
他在国会走廊召开新闻发布会说，14年后的今天，赛莫达掌控的集团总债务已超过343亿令吉，并在2011年国内公司的债券超过10%，截至今年5月，这些公司所拥有的现金估计只有约78亿令吉。
他 指出，赛莫达商业王国横跨多领域，但主要以4间挂牌公司为核心，依序是持股51.8%的MMC机构（债务242亿令吉）、持股55.9%股权的多元重工业 （DRB Hicom，债务57亿令吉、持股43%的贸易风（TRADEWINDS(M)Bhd，34亿8000万令吉债务）及拥有71.5%股权的贸易风机构 （Tradewinds Corp，负债8亿9000万令吉。）

成荣今年料夺5至10亿合约

（吉隆坡18日讯）成荣集团（MUDAJYA，5085，主板建筑股）將在今年竞標价值50亿令吉的工程，预计將可获得至少5亿至10亿令吉的工程。

成荣集团目前的订单盈余为36亿令吉。在这当中，有60%属海外工程，而其余40%为国內工程。该公司竞標的工程当中，部份將在短期內颁发。

成 荣集团董事经理安多约瑟夫透露，该集团计划在未来5年提升经常性收入比例，达到佔营业额60至70%的比例。同时，他也表示，冀望其印度发电厂在2014 年开始售电后，该公司可提升过去维持在25至30%的派息比例，至更高的水平。此外，成荣集团有意在印度建设另一家更大的发电厂，並在区域內进行收购和扩 展计划。

安多约瑟夫表示：「东盟国家具有很大的潜能，我们亦需通过大型工程以及持有资產，加速公司成长。」

因此除了印度外，该集团有意开拓的新市场为越南和中东国家。同时，成荣集团有意提升在区域內收购更多的资產，並计划在印度和东盟国家寻求收购目標。

该集团亦希望在明年开始进行扩展活动，尤其是在能源、水务和高速公路相关工程，以提升经常性收入为主。另外，成荣集团有意投入再生能源领域，包括太阳能发电及风力发电，且现已参与国家石油位於彭亨的首个太阳能发电厂工程。

印度发电厂2013年竣工

目 前，该集团在印度的发电厂正在建设中，预计將在2013年竣工。安多约瑟夫表示，由公司自行建筑和营运的发电厂，在优渥的电费下，该发电厂將对集团净利作 出20%贡献。儘管印度政府有意让该集团建设新发电厂，不过安多约瑟夫则表示希望完成现有的发电厂工程后，才建设新的发电厂。

印度面临电力供应不足12%的问题，且没有额外储备，夏季的情况更为严重。儘管早前印度的煤炭供应协议出现变卦，而成荣集团亦希望相关协议恢復原先条例。来周，印度首相署將介入敲定协议条例，因此，相信煤炭供应不会对成荣集团的印度发电业务构成问题。

至於电力的销售价格，则是由当地政府和监管机构决定，且取决於市场的需求。同时，印度发电厂是自家建设和营运，相信可对成荣集团经常性收入作出正面贡献。

大马新CEO下月上任 亚航整体盈利50亿

东尼费南德斯（左起）宣佈爱玲奥芝曼为新任大马亚航首席执行员；至於一同创办亚航的伙伴－阿迪阿兹和卡玛鲁丁也一同出席记者会。

（吉隆坡18日讯）亚洲航空（AIRASIA，5099，主板贸服股）集团首席执行员丹斯里东尼费南德斯表示，在经过这一轮的结构重组活动后，在预计其他区域国家的亚航航线未来都能取得与大马亚航10亿令吉的利润表现下，亚航整体的盈利料能达到40至50亿令吉的水平。

无论如何，东尼费南德斯並没有为上述目標设下详细的时间表或计划，不过在这预测，意味其东盟业务有400至500%成长潜力。他指出：「这只是一个分析，我目前对於其他国家的情况仍未作出相关瞭解，而其他亚航航线目前也仍未达到10亿令吉的盈利表现。」

同时，为了配合亚洲航空在区域市场大肆扩张的步伐，將专注於区域业务的东尼费南德斯表示，將卸下大马亚航首席执行员的职务，而宣佈该职务將由爱玲奥芝曼接任，並將从7月1日起生效。

而东尼费南德斯將担任集团首席执行员，副首席执行员兼主席拿督卡玛鲁丁则將转任亚洲航空的非执行董事。

同时，东尼费南德斯短期內將前往印尼首都雅加达，在名为「亚航东盟」的区域总部上班，该管理团队共有20人。

东尼费南德斯是在週一大马亚航新任首席执行员的公佈仪式上，发表以上谈话；陪同出席该项活动与记者会的包括卡玛鲁丁、爱玲奥芝曼以及亚航主席拿督阿迪阿兹。

东尼费南德斯补充说，大马亚航首席执行员的候选人共有4名，但他不愿公佈人选名单。

儘管目前外围经济不稳定，但並不会对该公司造成影响。

爱玲：维持市场份额成本最大挑战

东尼费南德斯指出，该公司的市场集中在庞大人口的亚洲，而隨著经济衰退，廉价航空料成为人们长短程旅途的选择。至於亚航X料在今年10月进行新股上市，而印尼亚航则会在明年首季。

此外，首次以大马亚航首席执行员身份亮相的爱玲奥芝曼表示，维持市场份额和营运成本，將是其面临的最大挑战。

目前，亚航在国內和国外的市场份额分別为60%和40%，而该公司將持续维持这个比例，並促使其能持续成长。

另一方面，东尼费南德斯上周接受《彭博社》专访时表示，该公司將除了扩充机队三倍外，旗下廉价酒店、手机服务和財务服务业会与航空业务的成长一致。他表示，TUNE MONEY和TUNE酒店是最具潜能的业务。

在財务服务方面，他们计划以亚航庞大的客户基础来填补市场没留意的的份额。而在手机业务上，该公司则以东南亚5亿9800万个有能力旅游和购买消费品如手机的人们作为目標。

放眼4亿销售额 联大地產业绩料胜往年

 

（吉隆坡18日讯）联大地產（NADAYU，5043，主板產业股）冀望2012年的產业销售能倍增至4亿令吉，並看好今年的业绩表现可超越去年。

「我们去年的销售额逼近2亿令吉，而今年料能取得倍增，因为纳达优28双威项目將能提供显著贡献。」哈米顿在出席该公司股东常年大会后，向记者发表谈话。

他补充，该公司將在8月份正式推出总发展价值（GDV）约4亿4000万令吉的纳达优28双威项目，而其示范单位则將在7月杪竣工。无论如何，截至目前，上述发展项目已取得超过50%的认购。

联大地產持有868英亩的地库，总发展价值超越50亿令吉，足以支撑未来8至10年的发展。儘管如此，该公司將持续寻求收购地皮。

「但隨著地皮价格持续走高，以及我们已具有庞大的地库，我们不会过度积极购地，而是谨慎地收购地段。」

该公司所收购对像主要以巴生谷和檳城为主。「我们的核心地段仍是巴生谷和檳城；同时，我们也探討收购其他地区的地皮，如柔佛努沙再也（Nusajaya）等。」

儘管2012財政年首季（截至3月31日）由盈转亏，面对503万令吉的净亏损，但联大地產仍相信其2012財政年全年的业绩表现將超越去年。

哈米顿指出，「首季面对亏损主要是时机与会计计算的问题，但隨著纳达优28双威和纳达92加影的销售將在今年被列认下，相信2012財政年业绩將获得提振。」

艾华仙台洽谈併购 2016达20亿营收目標

（吉隆坡19日讯）2011財政年（12月31日结账）成功突破10亿令吉营业额的艾华仙台（SENDAI，5205，主板建筑股），將首次展开併购行动，以冀在2016年达到20亿令吉营业额的目標。

艾华仙台执行主席兼董事经理拿督AK纳登表示，有意进军与现有业务具关联性的新业务，包括油气和製造业，以扩大其营业额规模。

目前，该公司正和2至3家潜在的併购对像进行洽谈，惟一切尚无定案，包括收购价格。

「洽购过程可说已达致30%至40%的进展，目前看来相当有可能成事。或许在未来数月，我们就会敲定並公佈相关详情。」

纳登是在艾华仙台股东常年大会后，在记者会作有关披露。陪同出席者包括该公司执行董事兼首席营运员罗汉拉兹、执行董事兼区域总监纳拉劳勿、执行董事纳里斯和孙塔拉。

不会轻举妄动

虽然併购行动是为了把艾华仙台带入另一个发展阶段，但纳登也强调，不会为了提升业绩表现而轻举妄动，並將確保收购对象可为其现有业务带来增值效益，以及维持其工程品质和按时交货的经商理念。

对於市场看好艾华仙台可获得阿布扎比国际机场（ADIA）扩充工程的钢铁架构承包合约，纳登表示，凭该公司在新多哈国际机场工程中展现的良好记录，確实有望在ADIA工程项目中，贏得钢铁架构的承包合约。

纳登补充说，儘管大马业务目前仅佔其5%的营业额，但隨著丹绒宾（Tanjung Bin）发电厂和曼绒（Manjung）发电厂工程即將启动，该比重料將走高至15%。

「但是，若我们获得阿布扎比国际机场扩充工程的合约，该比重又將回落。」目前，中东地区和印度业务分別贡献85%和10%的营业额。

年初至今，艾华仙台仍未曾获得来自印度的合约。纳登披露，该公司在印度採取谨慎的策略，包括竞標的工程和客户对象。

「我们评估了数项工程，价格都无法令我们满意。当遇见优渥的价格和良好的对象，我们將参与竞標相关工程。」

他补充，其在印度崔奇（Trichy）第5家新工厂的建设工程遭到耽误，因未获得当地政府的批准已启动工程，惟仍预料可在明年首季完成。

冀营收比重增至70% 成荣集团转攻能源领域

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  安多约瑟夫和尤斯里在常年股东大会回答记者提问。

（吉隆坡18日讯）成荣集团（MudaJya，5085，主板建筑股）放眼5年内，将集团的经常性收入比重增至60至70%。

该集团董事经理兼总执行长安多约瑟夫表示，集团正准备把业务重心从建筑领域，转至能为公司带来经常性收入的领域。

他说：“建筑领域会面临周期性风险。因此，集团将专注于能源领域，也会竞标污水处理和高速公路项目，以为集团带来更多经常性收入。”

安多约瑟夫今天是在成荣集团股东常年大会上，发表上述言论。

另外，他表示，印度发电厂开始营业后，预计可为集团提高至少20%的净利。该发电厂建筑工程正在进行，预计可在明年竣工。

集团也希望在印度拥有更多的发电厂。

竞标50亿工程

“除了建新的发电厂，我们也不排除会收购更多发电厂。印度目前仍面对电流供应短缺的问题，因此，提供很多机会。”

除了印度，该公司也放眼能在越南和中东扩展能源、污水处理业务。

安多约瑟夫放眼在5年内，在印度和东协国家拥有超过2个发电厂。

成荣集团目前60%的收入源自海外，另外的40%源自国内。

另一方面，成荣集团目前拥有36亿的订单，主要来自能源领域，也正竞标50亿令吉的项目，预计可从中标得5亿至10令吉的项目。

针对印度发电厂落实燃料供应协议一事，安多约瑟夫表示，印度总理办公室将会在本周五召开会议，以对煤炭供应协议的条例作出最终定案。

“我们在印度也标得煤柱（coal block）开采和提炼计划，预计可在明年杪开始采矿，因此，煤炭供应将不成问题。”

询及集团是否有特定股息派发政策，安多约瑟夫表示，集团是根据现金流派发股息，仍需要把部分收入用以再投资。

“根据过往的记录，我们会把25至30%的收入用作派息。”

成荣集团主席拿督尤斯里也补充：“当集团迎来更多的稳定的收入，董事局将会拟定股息派发政策。

高價買進百盛‧要脫手嗎？

 

陳先生問：

百盛（PARKSON，5657，主板貿服組）最新的業績不好是嗎？我是在高水平買進，需要脫手嗎？

答：百盛旗下百盛零售集團首季淨利挫跌4.9%至3億1千230萬人民幣，低於市場預期，興業研究相信這是基於同店銷售成長疲弱，僅上升2%；由於百盛零售集團佔百盛總盈利的75至80%，預計百盛第三季業績將趨軟。

不過，百盛首9個月仍料取得6至8%增長，預期未來同店銷售將逐漸復原，並達到5至10%成長，符合中國經濟下半年復甦期望。

興業說，中國同店銷售增長趨軟，主要歸咎於中國整體經濟表現放緩，加上天氣轉變影響首季的銷售走勢。

“為了將首季疲弱表現納入預估中，我們將全年的同店銷售成長從之前10%，下修至4%，而2013及2014年則從9%，下調至7%。”

至於印尼及大馬的業務表現亮眼，年初迄今的同店銷售成長各上升9.8%及9.5%，惟越南首9個月的同店銷售成長卻放緩，僅寫下11.8%，遜於預期的20%。

興業將越南2012至2014財政年的同店銷售成長從20%，調低至介於10%至15%。

鑒於百盛零售集團的本益比調低至14倍，興業也將百盛的評級從“跑贏大市”調“符合大市”，合理價則從6令吉40仙，下調至5令吉15仙。

速柏瑪.馬面粉廠股價為何下跌？

新山Mr Lim問：

為何速柏瑪（SUPERMX，7106，主板工業產品組）、世紀教育（SEG，9792，主板貿服組）、中國歐華（CNOUHUA，5188，主板消費品組）及馬面粉廠（MFLOUR，3662，主板消費品組）的股價都下跌？還值得投資嗎？

合發吉星（CCB，2925，主板消費品組）、台灣聯友（FPI，9172，主板消費品組）、奇新（KHEESAN，6203，主板消費品組）、喜得狼控股（XDL，5156，主板消費品組）及偉特機構（VITROX，0097，創業板科技組）值得投資嗎？

答：儘管手套領域競爭激烈，加上賺幅走軟，但在需求穩健、廠房擴張和乳膠價趨穩下，分析員相信速柏瑪最壞情況已過去，惟若實行最低薪酬制，則可能導致佔成本多達10%的勞力成本擴大1至2%，預料人力費用因此而走高多達20%。

該公司每年產能預計能在2013年12月前，從176億隻提高至216億隻，而丁晴手套組合也料從36%擴大到40%。

分析員認為，速柏瑪生產的醫藥手套使其擁有高議價能力，並列為首選股，目標價介於2令吉14仙至2令吉50仙。

世紀教育獻購價低

世紀教育最近較爭議性的課題是，兩大股東董事經理拿督斯里許志國及國家股份公司（Ekuinas）旗下的Navis資本，僅以每股1令吉71.4仙獻購未持有的股權，比市價水平出現折價。

由於出價缺乏吸引力，分析員紛紛建議小股東拒絕這項獻購建議。

從業務營運來看，分析員仍看好其龐大學生基礎、較輕裝資產運作模式及多元項目供應等優勢，擁有很大的成長空間。

中國歐華淨利跌50%

中國歐華表現平平，由於銷量挫跌及祭出行銷和分銷開支，末季由盈轉虧，蒙受682萬9千令吉淨虧損，而全年淨利則下跌50.44%至2千837萬1千令吉。

業務表現疲弱歸咎於中國經濟放緩，導致消費市場儘顯疲態，而且進口酒承受競爭壓力，接下來的盈利表現恐怕仍充滿挑戰。

馬面粉廠擴展海外市場

雖然馬面粉廠去年的附加股計劃惹爭議，不過仍順利進行，接下來計劃投資1億6千萬令吉擴充大馬及越南廠房設施，以提高核心業務產量。

同時，該公司也積極擴展海外市場，以聯營方式進軍印尼麵粉市場，前景受看好。

合發吉星剩馬賽地經銷業務

至於合發吉星，該公司2011年全年淨利微跌0.58%至2千662萬1千令吉，歸咎於車市競爭激烈及營運賺幅受壓。

目前該公司僅剩馬賽地汽車經銷業務，雖然曾傳出可能會退出該項唯一的核心業務，惟仍營運至今，沒有賣掉該業務。

值得注意的是，近年來，該公司不時會大方派發特別股息，如2008年及2009年各派發1令吉40仙及1令吉20仙特別股息。

台灣聯友持7千萬現金

台灣聯友首季淨利揚升43%至296萬2千令吉，受惠於銷售走高，但與同儕相比，其近13倍本益比算頗高。

從資產負債表來看，該公司的財務狀況仍處於健康水平，持有逾7千萬令吉現金，總負債則為1億4千萬令吉，惟短期債務僅佔小部份。

喜得狼探討雙邊上市

喜得狼控股最近透露有意到香港上市，惟否認將在未來18個月內從馬股中除牌，並表示已委任一家財務顧問公司探討在香港進行雙邊上市的可能性。

該公司去年全年淨利揚升13.77%至8千864萬1千令吉，表現不俗。管理層預計位於中國福建總部的工業園落成後，可帶來更高的產量及產品素質。

雖然喜得狼曾與私募基金Navis資本展開非正式洽談，Navis資本表示有意收購大股東丁鵬鵬在喜得狼的所有54.55%持股權，惟至今都沒有下文。

奇新訂單穩定

奇新主要生產威化餅及嚼糖，截至2011年3月30日，首半年淨利激增84.94%至212萬5千令吉，受惠於訂單穩定，且達到將近100%產能，而主要風險包括原料價格持續高企。

值得注意的是，目前該公司處於負現金水平，達374萬6千令吉，歸咎於龐大的銀行透支，且背負逾6千萬令吉債務。以估值計，該股約10倍本益比並不算廉宜。

偉特機構淨利跌30%

偉特機構去年全年淨利下跌30%至2千222萬6千令吉，主要是因為半導體及電子領域走勢放緩導致各項業務的銷售下跌，相信接下來的前景同樣深具挑戰。

雖然目前的本益比只有約6倍，但若業績持續滑落，業務風險也將隨之上升。

該公司曾於去年獲福布斯選為亞太區200間最佳企業之一，也是國內唯一入選的科技公司。（星洲日報／投資致富‧投資問診室）

业绩理想 成功食品派息2.5仙

（吉隆坡17日讯）成功食品有限公司（BJFOOD，5196，贸易服务组）公布，在截至2012年4月30日止第4财季，取得256万7000令吉的净利，较去年同期的250万5000令吉为多。
在税前盈利方面，按年从247万令吉上涨至348万8000令吉。
至于营业额则获得2414万令吉，较前期的1775万2000令吉有进步。
每股盈利按年由1.77仙稍增至1.80仙。
此外，该集团在截至2012年4月30日止全年财政年，一共录得1134万9000令吉的净利，较去年同期的1019万3000令吉好转。
在税前盈利方面，按年从1257万5000令吉走高至1463万9000令吉。
至于营业额则获得8859万8000令吉，较前期的7193万8000令吉出色。
每股盈利按年由7.21仙扬升至7.99仙。
每股资产净值从上个财政年杪的35.83仙增值至现季度的39.24仙。
另一方面，该集团宣布派发2.5仙的第2次中期免税股息。
股息除权日期在2012年6月27日、而截止过户日期是2012年6月29日，至于派发日期则在2012年7月25日。

新海嘯隨時捲起 下周日日關鍵(17-22June2012)

               

下周環球政治、經濟變數糾結，其嚴重程度可謂空前。希臘大選將在明日舉行，會否導致希臘退歐，觸發全球另一次金融海嘯， 備受全球觸目。事實上，還有法國、埃及的選舉，對歐洲以致環球的政治格局，都不可忽視；加上歐羅區財長、G20領導、美聯儲會議，他們會如何應對周日開始 的局面，英國、西班牙等的救市、救銀行方案，都面臨推出關鍵。每日都有讀者要注意的關鍵時刻。茲分上下篇刊登。(此為下篇)

經濟部分：

1. 歐羅財長電話會議(17日，周日)

G20國會議將於周一(18日)舉行，但是歐羅區似乎等不到那一天，就急於要討論希臘局勢。歐羅財長將在希臘大選後當晚，舉行電話會議就選舉結果討論相關應對方案。

2. G20峰會(18-19日，周一、周二)

包括歐洲諸國、美國、中國等領袖將齊聚墨西哥，在希臘大選結果揭曉的背景下，會議料主要討論歐債危機。有消息稱，屆時如有需要，各國央行準備採取協 同行動提供流動性。此外德國總理默克爾表示，將提出歐洲逐步實現政治聯盟的提議。而法國總統奧朗德稱，屆時將重申刺激經濟增長、實行債務共擔等。

3. 印度央行會議(18日，周一)

全球經濟增速放緩，新興國家亦無法獨善其身。彭博調查中值顯示，分析普遍預計印度央行屆時將降息25點子至7.75%。按巴西於5月31日起減息50點子，是去年8月來的第7次；而中國則自6月8日起減息25點子，乃3年來首次。

4. 美聯儲議息會(19-20日，周二、周三)

會後將公布利率決定及貨幣政策聲明。市場關注在希選結果已定、當前扭曲操作於月底結束之際，美聯儲會否推出新的刺激經濟政策。聯儲副主席耶倫上周稱 或需再放鬆，但主席貝南奇隨後講話未提及QE3。而從近期數據看，非農就業遠遜預期、CPI兩年來首次環比下降，都為推QE3提供空間；但除去能源、食品 的核心CPI同比增2.3%，又不利於實行QE3。

5. 芬蘭就ESM投票(19日，周二)

芬蘭議會就歐羅區永久性救助金 -- 歐洲穩定機制(ESM)進行投票。按此前歐盟計劃或通過ESM，為西班牙銀行提供至多1000億歐羅的救助貸款；但有分析質疑，ESM雖計劃下月運行，但 迄今僅4國通過了該協議，尤其是德國的態度充滿變數。因而芬蘭議會的表決，將對ESM能否如期實施影響深遠。

6. 英國啟動ECTR(20日，周三)

英倫銀行啟動一項緊急計劃 -- 擴展抵押品的定期回購協議(ECTR)，以向銀行提供流動性。首次ECTR標售將於當日進行；以後每月至少舉行一次，直到有進一步通知。ECTR標售規模 將提前一天宣布，下限為50億英鎊，期限是六個月；而其最低投標利率將為銀行利率加碼25個基點。

7. 西班牙銀行審計報告(21日，周四)

西班牙銀行獨立審計報告出爐的最後期限，其結果會詳細顯示西銀需要多少額外資本，也將決定西班牙向歐盟正式申請救助貸款的額度。按周日(10日)凌 晨，歐羅17國財長電話會議同意，將在西班牙政府提出正式申請後，向該國提供至多1000億歐羅的資金，來支撐其搖搖欲墜的銀行業。

8. 歐羅區財長會議(21日，周四)

歐羅區財長就歐債危機進行討論，此次會議的背景是：希臘大選塵埃落定；以及西班牙成為繼希臘、愛爾蘭和葡萄牙後，第四個向歐盟求救的國家。另一方 面，因不滿西班牙銀行獲救的優越條件，愛爾蘭反對黨對政府提出尖銳批評，指其沒能成功與歐盟達成更好的協議；該國擬在會議上要求重新談判救助條件，從而獲 得與西班牙相等的待遇。

9. 四國領袖會晤(22日，周五)

德、法、意、西領袖在羅馬會晤討論歐債危機，旨在月底的歐盟峰會前，四國先在重大利害問題上澄清各自態度。作為歐羅區最大的四個經濟體，各方領袖態 度相當關鍵；尤其是日前奧朗德獨自拋出歐債解救路線，遂遭默克爾的嚴詞反對，兩國關係突然緊張；市場關注屆時四國能否就分歧達成一致。

10. 歐盟財長會議(22日，周五)

繼歐羅區17國財長會晤後一天，歐盟27國財長舉行會議，料將討論金融交易稅，及實施穩經濟、促增長的條約。其中的金融交易稅，支持者認為能增加各 國政府的財收，並對市場投機行為有一定約束；而反對者認為會重創歐洲的金融地位且不利經濟復蘇。目前來看，包括法意西在內的大部分國家都支持全歐徵金融交 易稅，但德國態度一直搖擺不定。

子母牌牛奶产品 今年涨价少过2%

 

   

　（吉隆坡13日讯）子母牌牛奶（DLADY，3026，主要板消费）指出，尽管本地乳制品市场走缓，但公司正朝明年10亿令吉销售目标前进，预期今年旗下产品价格涨幅将少过2%。
　该公司董事经理拉胡克拉库指出，本地乳制品领域今年料成长介于6%至7%，比较去年成长率为8%至9%。
　“不过，在公司的品牌优势和市场定位主导下，我们相信将达到10亿令吉目标。”
　他今日出席子母牌牛奶年度股东大会后，在记者会上如此表示。
　克拉库指出，公司致力不大幅提高旗下产品价格，以减少对消费者的影响。
　他说，公司去年调高部分产品的售价，调整总幅接近5%，与通胀率一致。
　“今年的价格调升幅度将少过2%，同时，经济动荡也导致难以预测乳制品原料的价格，及汇率走势。”
　子母牌牛奶占本地乳制品市场约19%市场份额，在牛奶粉市场有22%市占率，且占有液体牛奶50%市占率。
　克拉库也说，旗下液体牛奶业务录得明显增长，长期而言，更有机会增长14倍。
　“我们也计划在明年提高液体牛奶的产能，以迎合此市场日增的消费群。”

戴乐集团沙国联营获合约

 

        

　（吉隆坡13日讯）戴乐集团（DIALOG，7277，主要板贸易）投资里亚尔1亿1000万（约9350万令吉）的Jubail Supply Base获颁一项长期合约，值达1700万令吉。
　马证交所报备文件指出，戴乐集团子公司Dialog Jubail Supply Base（简称DJSB）旗下的一站式综合岸外物流中心Jubail Supply Base获得来自沙地阿拉伯Snamprogetti的合约，值达里亚尔2000万，即相等于1700万令吉。
　这项长期合约主要是为当地Aramco Wasit Gas岸外厂房提供物流运输服务。
　戴乐集团指出，在获得是项合约，加上潜在客户的询问，相信Jubail Supply Base很快可贡献集团业绩。
　DJSB是戴乐集团独资子公司戴乐（纳闽）及M/s Sedres Maritime公司成立的联营公司，持股比例60：40。
 

成功食品设定目标 扩充马印KRR分店

 

   

（吉隆坡13日讯）成功食品有限公司（BJFOOD，5196，贸易服务组）已为其于本地和印尼的Kenny Rogers Roasters（简称KRR）餐馆业务设定重点扩充目标。
成功食品首席执行员拿督李国全表示：“目前，我们在马来西亚拥有超过70间分店，及另外11间位于印尼。我们计划每年在每个国家开设15至20间新分店。”
在一份对成功食品所作的研究报告中，大马证券研究称，马来西亚的KRR分店预料将在未来8至10年达到200间，而印尼方面的数字则将在未来5年增至60或70间。
成功食品控制股东成功集团有限公司（BJCORP，3395，贸易服务组）拥有KRR品牌和环球市场专利权。成功食品透过独资子公司Berjaya Roasters（马）私人有限公司，则持有马来西亚的主要专利执照。
李国全指出，成功食品是否达到新分店数字，将胥视合适地点的可行性。
不过，在今年，他说，该集团已经准备在马来西亚和印尼开设10间新分店。
在1月16日，成功食品向成功集团收购了印尼Boga Lestari Sentosa的51%股权，同时拥有选择权在7年内提高到70%。
李国全称：“我们预料印尼经营将在超过20间分店时达到收支平衡。我们将在明年达到这个数字。”
成功食品于印尼的KRR分店目前仅设于人口约2000万的雅加达。据李国全透露，即将开幕的新KRR分店也会座落在印尼首都。
成功食品拥有健康资产负债表，负债率接近零。李国全指出，目前，该集团将不需要筹集资金，以融资其KRR业务的迅速扩充。
“马来西亚的每间新分店将耗资约70万令吉。在印尼的成本则低了约10%。我们拥有足够现金进行。”
在马来西亚和印尼开设30间新分店将耗资约2000万令吉，比较之下该集团手握现金和截至2012年1月31日止的定期存款达3500万令吉。该集团的账目上并没有任何借贷。
成功食品也开发扩充至其他国家的可能性。李国全表示：“我无法透露细节，但现在我们正与2或3个团体洽商。”
成功食品正着手7170万令吉附加股发行，以融资向成功集团收购Berjaya Starbucks Coffee私人有限公司的50%股份。
这家代表性咖啡连锁在马来西亚共拥有120间分店，及在上个财政年创下2000万令吉的税前盈利。
Starbucks的同店成长达到12%，而成功食品计划每年开设18至20间新分店，以在5年内达到200间的Starbucks分店。
大马证券研究在报告中称：“Starbucks收购将进一步加强成功食品的长期成长与盈利，同时建立它本身成为食品与饮料业的高档经营商。”
成功集团拥有的其他食品与饮料品牌包括Papa Johns Pizza、Krispy Creme Doughnuts和Wendys。
李国全说，当上述业务未来更趋成熟并更有利可图时，成功食品将会考虑向成功集团收购这些专利。
“不过这必然不会在明年内进行。”

末季营业额升36% 成功食品派息2.5仙

 

　（吉隆坡13日讯）成功食品（BJFOOD，5196，主要板贸易）末季营业额按年攀升36%至2414万令吉，该公司建议派息2.5仙。
　截至今年4月30日第4季，该公司净利按年增加2.5%至257万令吉。
　该公司在财报文件中建议派息2.5仙，若建议成行，累计全年派息可达4.5仙。
　综观公司全年表现，成功食品营业额报8860万令吉，按年增幅23%；同期盈利按年扬升11%报1135万令吉。
　该公司全年每股盈利，则从前一年的每股7.21仙，增至7.99仙。
　该公司财报文件中指出，公司将在新财年于我国和印尼开设更多分店，同时尽快完成大马星巴克收购。

西班牙沦陷

欧洲危机之第3波(1)
早就有经济流言，该西班牙只是踢足球还算好，经济方面，西班牙已经不堪一击，很快会走上近似希腊的穷途。
　本月初，世界银行总裁佐克利警告，说西班牙的情况一如美国当日雷曼兄弟集团倒下时的危险状况，超过4000亿令吉的资金已经撤离。这名权威者的担心说话，令财经界掀起新的不安，怕整个欧洲，会陷入债券的抛售潮。
　佐克利的担忧不幸言中，他的话说过正好一个星期，本月9日，西班牙政府自己无法撑下去了，迫得向欧盟求救。
　到西班牙也在欧洲金融货币风暴中沦陷，明显的，这该是大欧洲危机第3幕的开始。
　欧洲的财经危机，已经过了两大关头。两次险境，都以小国希腊为祸源。现在欧洲以国家计列为第4大经济体系国家的西班牙也保不住，意味欧洲这场灾难，正开始第3波。
　西班牙民众不久之前换了政府，期待换朝代可以避过这场灾难，事实又证明，财政债务的风险已经不是局部的症候，是大欧洲共通的疾患，换个政府，一样挣脱不了危险的纠缠。
希腊大选乱局
　本月初，已经病倒的希腊，大选结果一团糟，选不出一个受较大民意信托的新政府。希腊会落到国家破产的境地，很大的病源，是长年来，都由左派政党当政。
　左派，有理想，但是不肯接受现实，又为了讨好民众以争取选票，国策上迁就民意，不去正面面对艰难，花太多钱供民众享乐，至国家靠借债度日。
　现在，怎么选，还是几个左派政党势力大，令欧洲及世界都在怕，怕希腊仍然是拖累天下的一个祸源。
　希腊大选，成了左派的乱局，同样在6月初大选的法国，法国早前出现左派总统之后，议会选举，左派又占优势。
　原本立场右向的法国政府肯承担欧洲的救难责任，左派当家，走不理大欧洲的私自路线，等于添加了欧洲的忧虑。

西班牙银行危机 源自房地产泡沫

 

（巴黎10日综合电）欧洲媒体这几天已经开始在问：“西班牙会不会成为第二个希腊？”媒体担心的原因是，西班牙目前危机重重：债务危机、经济危机、地方政府财政危机、银行危机。而这当中最为紧迫的就是银行危机。
由于西班牙的银行危机是由房地产泡沫崩溃导致的，有媒体干脆将其形容为美国2007年次贷危机在欧洲的翻版。
1997年至2007年是西班牙房地产市场“疯狂的10年”，该国房地产业在此期间的过度发展，最终导致了供大于求的局面。2008年，西班牙房地产泡沫最终崩溃。
这对西班牙经济产生了多重不良影响：第一，西班牙银行业面临超过1800亿欧元的房地产坏账；第二，西班牙中央和地方政府多年来过于依赖的房地产交易税收收入骤减，财政赤字大增；第三，房地产业大量就业人员突然失业，西班牙国内失业率剧增。
有人比喻说，现在的西班牙经济，就像一个垂危的重症患者，这名患者得的是“Ladrillo”病症。在西班牙语中，“Ladrillo”是“砖头”的意思。不言而喻，西班牙面临的银行危机，是由于房地产泡沫崩溃导致，一切都是“砖头”惹的祸。
在5月宣布对面临破产风险的该国第四大银行“班基亚”实行国有化之后，西班牙政府一度坚称不需要外界帮助，自己有能力化解本国的银行危机。
然而，西班牙受到房地产泡沫崩溃影响的不仅是“班基亚”一家银行。外界估计，西班牙政府对本国各大银行的救助行动至少需要600亿欧元，甚至可能需要2000亿欧元。在为“班基亚”银行注资后，西班牙政府用于应对银行危机的基金仅剩90亿欧元。
与此同时，西班牙10年期国债利率已经高达6.5%。如此高的举债成本，意味着西班牙无力从市场借债来应对银行危机。西班牙政府因此转变态度，向欧盟发出了求救信号。
西班牙总理拉霍伊6月5日在参议院讲话时称，欧盟应该支持面临困难的成员国。有意思的是，拉霍伊坚持表示，反对欧盟出台针对西班牙国家的救助计划，只希望欧盟绕过西班牙政府，利用为应对欧债危机设立的救助基金，直接为西班牙的银行注资。
问题是，欧盟设立临时救助基金“欧洲金融稳定基金”和永久性救助基金“欧洲稳定机制”时，相关条约中，并没有允许这两项基金直接给某个成员国银行提供援助的规定。
德国不允许这样做的原因是：当有成员国在接受这些基金救助时，欧盟可以与它谈条件，例如要求它调整经济政策，但是，如果是私有银行接受这些基金救助，欧盟就很难对这些银行提出强制性的要求。
因此，自从西班牙银行危机爆发以来，德国一直在对西班牙施压，要求西班牙接受类似欧盟对希腊、葡萄牙、爱尔兰的救助计划。德国不愿使用为应对欧债危机设立的救助基金直接给西班牙银行注资。
西班牙是欧元区第四大经济体，占欧元区经济总量的12%，而已经接受欧盟救助计划的希腊、葡萄牙、爱尔兰3个国家的经济总量加起来只占欧盟的6%。欧盟为救助这3个国家已经分别耗资2920亿、780亿、850亿欧元。
 

西班牙3995亿纾困 意大利恐下一个沦陷

   

（马德里11日讯）在西班牙要求欧洲为其银行业者提供1000亿欧元（约3995亿令吉）纾困後，意大利成为欧洲债务危机中的最新焦点，如何避免政府卷入市场混乱将令意大利总理蒙蒂倍感压力。

Glendevon King资产管理基金经理马拉尼里（Nicola Marinelli）表示，外界高度关注意大利，在西班牙寻求纾困後，对意大利的注意度必然不会减少。

意大利负债超过2兆欧元，占其经济产值的比率在发达国家中仅次於希腊和日本。意大利财政部每个月得发行逾350亿美元的票券，超过欧元区三个最小国家（塞浦路斯丶爱沙尼亚及马尔他）的年度国内生产总值（GDP）。

意大利受西班牙局势牵连

Spiro主权策略董事总经理史必罗（Nicholas Spiro）表示，意大利的问题核心还是西班牙，外界总认为西班牙的今天就会是意大利的明天。金融市场的差异化不足。这就像光天化日一样清楚，西班牙的经济基本面远不如意大利，但意大利仍然会受到西班牙局势的牵连。

意大利今年有望将其预算赤字占GDP的比率压低在3%这个欧盟的上限之内，如果不计入利息支付，该国已有预算盈馀，代表其负债占GDP的比率很快会达到120%的顶点。

当然，意大利总负债超过西班牙的两倍，确实让投资人却步，尤其是意大利十多年来的经济成长率一直低於欧盟平均值。经济合作发展组织预估，身为欧元区第三大经济体，意大利今年经济料萎缩1.7%，西班牙料萎缩1.6%。  

云升签23.5亿越南租船合约

 

（吉隆坡11日讯）云升控股（YINSON，7293，主板贸服股）宣布，与一家越南Petrovietnam技术服务机构签署财团协议，以执行与提供浮式生产储油船（FPSO）相关的工程，合约总值为23.5亿令吉，并拥有10年的执行期限。

云升控股周一发文告宣布，这项财团合作协议将包含工程设计丶采购丶施工丶安装和调试（EPIC）工程，以及空船出租合约。

配合是项宣布，云升控股今天早上9时起暂停交易1小时，直到10时才恢复交易。复牌後，云升控股的股价稍微走高，盘中一度上升至2.19令吉，最终收报2.13令吉，扬升3仙或1.43%。

Petrovietnam是家主要提供石油产品和石油设备，同时，也涉及石油勘探和生产服务的越南业者。

同时，文告指出，云升控股所获得的空船出租合约，有效期限为7年，云升控股随後可选择再续约3年。首7年的合约价值为5.16亿美元（16.5亿令吉），而额外3年的合约价值为2.21亿美元（7.05亿令吉），总值将为23.5亿令吉。

云升控股解释说，在有关协议下，该公司能够在海事运输领域作出更多贡献及拓展这方面的业务，进而减少依赖贸易活动和陆路运输服务。

与此同时，在该联营计划下，云升控股将持有该联营公司的49%股权，其馀则有Petrovietnam所持有。

同时，联营计划所需成本约为4亿美元，而双方则必须投入1亿2000万美元的成本，其中云升控股所需的投入资金为5880万美元（1.87亿令吉）。剩馀的工程资金则透过贷款融资。

云升控股表示，该公司所投入的1.87亿令吉，将通过内部融资丶早前发股集资所得，以及银行贷款来支付；但最终的比例仍未敲定。

倘若所有的成本皆透过银行贷款支付，云升控股表示，其净负债率将从目前的0.97倍，上升至1.69倍。

由於上述联营计划仍需寻求股东特别大会的通过，该公司预计，这项计划料将在今年第四季前完成。

侨丰马新印泰 挑选领先小型股

（吉隆坡11日讯）侨丰研究（OSK Research）在马来西亚、新加坡、印尼及泰国的分析员，各别推出“2012年侨丰顶级小型股”（Top Small Cap Jewels）报告书，展示这些市场的领先小型股。


　文告说，报告书中介绍的公司，已进行记分卡数量及性质参量的筛选 ，这包括公司盈利记录、债务及现金状况、本益比、股本回报率、未来表现展望，及未来3年净利年复成长率。

　由侨丰研究推荐的大马版顶级小型股已有八年，市值介于1亿至5亿令吉，最低者为7700万令吉，最高为113亿令吉。

　今年获被选为大马顶级小型股5强的包括达洋（DAYANG，5141，主要板贸易）、柔佛珍（JOHOTIN，7167，主要板工业）、高产柅品 （KOSSAN，7153，主要板工业）、柏斯达亮（PRESBHD，5204，主要板贸易），及伊斯兰保险（TAKAFUL，6139，主要板金融）。

15年发展可净赚43.2亿 实达 森那美伦敦联营双赢

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  巴特西发电站是伦敦的心脏。

（吉隆坡8日讯）分析员预测，实达集团（SPSetia，8664，主板产业股）与森那美（Sime，4197，主板贸服股）在伦敦的土地发展计划将在15年发展期内取得43.2亿令吉净利，双方可每年各进账9400万令吉的盈利贡献。

实达集团和森那美在竞标伦敦巴特西发电站土地的再发展计划中，获得首选竞标资格，被本地分析员视为“双赢”的合作。

马银行投资研究在报告中指出，森那美拥有强稳的财务地位，实达集团在产业发展领域亦有良好记录，两者的合作将擦出更多火花。

发展总值料400亿

分析员计算，在这项横跨10至15年的发展计划中，假设发展总值为80亿英镑（400亿）、税前赚幅为15%，预计可为联营公司带来43.2亿令吉的总净利。

“也就是说，在15年中，每年收益可达2.88亿令吉，再减去每年5%的利息成本后，为两家公司分别带来9400万令吉的按年收益。”

需要注意的是，因为英国采取先建后售的制度，预计联营公司至少要在4年后才开始获利，因此并不会即时对两家公司的净利作出贡献。

但从中至长期角度来看，这绝对是一项拥有正面展望的发展计划。

“巴特西发电站是伦敦的心脏，再发展计划竣工后，将吸引游客的目光，再加上伦敦市长全力支持振兴当地经济活动，相信此计划发展潜力无限。”

实达大马筹资发展

实达集团（SPSetia，8664，主板产业股）总裁兼总执行长丹斯里刘启盛透露，会在大马融资发展伦敦南部巴特西土地重新发展计划所需要的成本。

欧银行紧缩贷款

刘启盛表示：“因为欧洲经济情况不理想，所以我们会在大马进行筹资计划。”

昨天，实达集团和森那美（Sime，4197，主板贸服股）分别证实，以各持有50%股权成立联营公司，成为伦敦南部巴特西土地重新发展计划的首选竞标者。

该计划料耗时10年至15年，占地40英亩土，而整个计划的发展总值高达80亿英镑（约400亿令吉）。由于投资成本高，加上欧洲经济不景气，许多当地银行都紧缩贷款政策，促使联营公司决定在大马融资筹获资金。

“筹资是关键。我们庆幸的是，以实达集团和森那美的声誉，有能力在大马市场筹得该笔资金。”

此外，他认为，英国经济低迷、导致房地产领域发展放缓的情况将会延续至未来两年，料上述发展计划或仅有50%的英国买家。

合作可释潜力

另一方面，鉴于英国银行在房屋贷款上采取较为谨慎的举措，进而打击了当地房市情绪。再者，欧债危机也冲击着伦敦商业情绪，进而普遍影响房价。

如今，伦敦产业需求多是依靠外国买家的支持，特别是亚洲和中东。

“虽则英国房市表现中和。不过我们认为，当地买家依旧是确保长期成功的关键因素。”

“但鉴于实达集团和森那美的这项计划发展期高达15年，我们还是正面看待这项计划在未来将释出的潜力。”

分析员也指出，对于实达集团来说，这项计划将能够进一步拓展国际事业版图，并符合其长期增长策略。

这也是该集团继越南、澳洲、新加坡和中国之后，第五项海外计划，预计可为实际净资产价值带来25仙的贡献。

“而森那美方面，收益来源过于庞大，因此这项计划并不会对净利带来特别显著的贡献。”

云升越南联营 争取高值合约

（吉隆坡9日讯）云升控股（Yinson，7293，主板贸服股）与伙伴越南石油技术服务公司（PTSC）已成功与Lam Son洽谈、为浮式生产储油（FPSO）工程争取更高价值的合约。

Lam Son是国家石油（Petronas）及越南石油界巨擘——越南石油（PetroVietnam）的联营公司。

4个月前，Lam Son颁发一份总值5亿美元（约16亿令吉）的合约予挪威公司——Fred Olsen Production，以便为其提供1艘浮式生产储油船，租赁期为10年。

据了解，Fred Olsen Production正面对该项目的融资问题，加上由Lam Son所发出的意向书已在近期截止，因此，让云升控股与越南石油技术服务公司的联营公司“有机可趁”。

消息指出：“云升控股与越南石油技术服务公司竟然有本事争取到更高的合约价值——7亿美元（约 22亿4000万令吉），这包括租赁船只为期7年为5亿美元（约16亿令吉），以及额外租赁3年的费用是2亿美元（约6亿4000万令吉）。他们很快就会 公布获得Lam Son的合约。”

股权比例49:51

云升控股与越南石油技术服务公司在该联营公司的持股权比例为49：51。

知情人士披露，该联营公司将在新加坡打造浮式生产储油船，把越南石油供应的旧船改造为浮式生产储油船，预计成本介于3亿5000万美元（约1亿1200万令吉）至4亿5000万美元（约1亿4400万令吉），占合约总值的50%至64%。

YTL 手握大量现金，方便收购

我一直都觉得有点奇怪，一间马来西亚公司，是如何在英国争得一席经营水务业的机会？

在网上找到了一则2002年的新闻，才赫然发现，原来YTL多年前已经施行“手握大量现金，方便收购”的策略。当年收购Wessex Water，YTL出价不只比对手高，而且其中一半还是以现金支付。以收购价12亿英镑来算，YTL当年可是拿出来了6亿英镑现金。以今天的兑换率来算，大约是30亿零吉，我着实是吃了一惊。

（YTL的决策人深明“现金为王”这道理。所以，1997年面对亚洲金融风暴时，公司不但没有陷困，而且还伺机购入优良资产。公司也乘经济低靡时到国外收购酒店。到了今天，公司更是手握120亿，等待收购良机。沉得住气，看准机会伺机而发，是我喜欢YTL的原因之一。）

以下为2002年YTL收购WessexWater时的“新"闻：

马来西亚能源集团YTL电力公司击败了英国几家银行组成的财团，买下已经申请破产保护的安然公司下属的英国韦塞克斯（Wessex Water）自来水公司。

YTL将为韦塞克斯自来水公司出价12亿英镑，其中一半以现金支付，一半通过承担债务的形式实现。这一价格完全压倒了以苏格兰皇家银行和阿比国民银行为首的财团的出价。 

随着安然公司的申请破产保护，其一系列资产被出售，韦塞克斯自来水公司作为其中的一部分，去年底在市场上招标出售。 

市场分析家说，YTL电力公司成功胜出非常意外，因为以苏格兰皇家银行为首的财团一直被看好，而YTL最后却提高了出价。 

YTL电力公司是YTL集团的一个下属公司。该集团的业务包括发电、水泥制造以及酒店经营。英国广播公司说这一交易标志着YTL首次打入欧洲公共设施市场。韦塞克斯自来水公司的用户集中在英格兰西南部。

股海宝藏:金轮 随南马建筑业起航

金轮企业（Kimlun，5171，主板建筑股）是以柔佛州为基地的建筑商，拥有超过30年的良好记录，主要业务为建筑、工程管理、和生产预拌洋灰混凝土产品。
它是我国少数几家能够提供全面工业建筑系统(IBS)建筑服务的公司之一。
它提供从设计、装配建筑部件至在工地安装的各项服务。
建筑业务为它的营收做出超过90%的贡献，其余则来自洋灰混凝土产品。
根据侨丰证券研究显示，它目前的订单合约总值约为17亿令吉，这相等于11财年营收的2.6倍以及其市值的4.7倍。
工业建筑系统。在建筑工程方面，金轮企业是通过预制方式而采用工业建筑系统的概念。这使到它可以更节省成本以及更快完工。
由于大部份主要建筑部件已经预制然后在工地安装，所以所需的人力较传统建筑方式更少。大马政府支持公共领域工程采用工业建筑系统。由于金轮企业是我国采用工业建筑系统的公司之一，所以将从政府的新条例中受惠。
瞄准政府工程
根据政府规定，到2015年每一项政府工程，必须有至少70%是属于工业建筑系统部件。此外，根据建筑业发展局的2011年至2015年工业建筑系统大蓝图，目标是要使私人领域计划在2015年时拥有50%的工业建筑系统部件。
由于金轮企业总设在柔佛州，以及良好的业绩记录，所以它将从依斯干达经济特区的发展中受惠。
由于各个地方当局，例如吉隆坡市政局、八打灵市政局，以及依斯干达经济特区发展局，都在落实本身设计的工业建筑系统，所以该公司将有机会获得更多合 约，特别是在一个马来西亚人民房屋计划推动的时候，这主要是因为政府要兴建人民可负担得起的房屋，所以政府将会更大量采用工业建筑系统的部件。
新加坡轻快铁的潜在机会。金轮企业大部份的混凝土产品都是销往新加坡。它的产品提供给新加坡轻快铁隧道工程使用。所以新加坡轻快铁的扩展工程计划对它有利。
此外，金轮企业也将从新加坡兴建更多组屋的计划中受惠，因为新加坡批准使用预拌混凝土产品架构。它的工厂靠近新加坡则是它的另一个优势。
较同侪估值更廉宜
与同侪的本益比相比，金轮企业是在折价47%水平交易。它也获得3.4%周息率以及2011-13财年的20%强劲复合平均年增长的支持。
未来制造业的贡献更高。金轮企业制造业务的贡献，主要是来自预拌洋灰混凝土产品。
它目前已是新加坡轻快铁工程的主要供应商。预拌洋灰混凝土产品需求将是来自新加坡扩张轻快铁网络工程。
新加坡计划在2020年将地铁网络，由现有的138.2公里延伸至278公里。这项工程连同其他基建工程，预计在未来10年内达约1220亿令吉。
由于拥有良好的记录，因此它将有很大的机会从双溪毛糯-加影捷运计划旗下隧道预拌洋灰混凝土配件的工程中受惠，这项隧道工程价值预计达80亿令吉。
握17亿工程
根据侨丰证券研究，金轮企业在2012财年第一季的营收为1亿9840万令吉（按年增47.4%以及按季增3%），以及核心盈利为1060万令吉（按年增11%以及按季减9%）。
整体而言，它的营收主要是受到庞大建筑订单以及供应预拌洋灰混凝土产品到新加坡所贡献。
不过，由于建筑业赚幅低，造成整体盈利增幅低的主要原因。
抵销赚幅受压
管理层预测盈利赚幅将面对压力，因为在森美兰设立新制造厂需要更高的启动成本。
其客户的特定计划需要委任专业的承包商。
以及更高的融资成本来融资资本开销。
不过，强劲的营收增长（估计2011-13年为16%平均年增长率）将抵销赚幅受压的冲击。
未来将获得更多工程。假设每季进行2亿至2亿5000万令吉工程，该公司手握的17亿令吉工程订单，将可以让它忙碌至2013年下半年。
整体而言，侨丰预测在大选靠近的时候，政府将会加速发放工程合约。
此外，由马矿业和金务大负责的双溪毛糯-加影捷运计划隧道工程，将会发出更多的合约，预料总值将达到4亿至5亿令吉。
此外，它也将获得更多新加坡合约，包括新加坡将兴建35公里长的地底电力输送电缆隧道工程。

外圍環境深具挑戰‧僑豐產業創新行銷突圍

 

僑豐產業（OSKPROP，6661，主板產業組）在2011財政年的營業額和稅前盈利再創新高峰，這是連續第二年該集團取得三位數的盈利成長。

儘管全球經濟不明朗，但巴生河流域和全國產業市場保持相對活躍。價格相宜的產品以及位處黃金地段的高檔住宅發展繼續保持強勁需求和取得良好的認購率。

外圍環境繼續深具挑戰，但本地需求扶持了成長，帶動大馬經濟在2011年第四季取得5.2%成長率，大馬經濟在2010年擴大7.2%之後，去年全年則成長5.1%，私人需求狀況保持良好，受到私人和公共領域的開銷所推動。

但是，先進國經濟持續不明朗和國際金融市場波動不定，將令國內經濟的短期前景蒙上陰影。

財務檢討

對僑豐產業而言，2011年是另一個值得紀念的財政年，該集團保持可圈可點的表現，在更強勁的營收支撐下，獲利能力進一步提昇。

該集團去年的產業銷售額飆升165%至6億5千600萬令吉，相比之下，2010財政年的產業銷售額為2億4千500萬令吉。

僑豐產業在2011年的稅前盈利增長150%至6千690萬令吉，而營業額增加88%至2億7千270萬令吉。

營收和盈利成長的亮麗成長，主要來自於其具吸引力配套的創新產品取得持續不斷的銷售，包括 Sutera白沙羅、萬宜Lakehill Villas和Mirage Residence，多次獲獎的賽城Mirage by the lake和吉打雙溪大年Puteri Jaya城鎮計劃。

企業發展

在2011年3月22日，僑豐產業宣佈以8千654萬令吉購買賽城一塊16英畝的地段，從而增加了集團的地庫和進一步參與賽城的產業發展。

2012年2月，子公司Potensi Rajawali私人有限公司以4千542萬令吉收購位於沙亞南兩塊共13.73英畝的工業地，標誌著該集團進軍正在成長的新市場。

今年3月16日，該集團建議以10股配售1股附加股和贈送3張憑單方式，配售至多2千374萬股附加股和7千121張憑單，同時建議每1股附加股派送2股紅股，並以1配1比例發售憑單給未行使2007/2012年憑單的持有人。

2012年展望

在歐元區債務危機持續懸而未決，以及美國經濟疲軟不振之下，全球經濟依然充滿挑戰和極為脆弱，大馬經濟前景則仍然正面，因經濟基本面強勁，以及政府採取有效率的需求管理政策。

政府落實經濟轉型執行方案（ETP）以及新經濟模式，預料將進一步增強國內的經濟成長。

經濟轉型執行方案下的啟動計劃將專注於大眾捷運計劃（MRT），預料捷運所經過的地區的產業將受激勵而需求大增，這些地點的產業目前被視為是不受歡迎和乏人問津。再者，隨著交易更為方便，這些地區的產業價格預料將相對穩定。

但是，產業市場也存在成長受阻的風險，因為歐洲金融環境不穩定，造成原料價格波動和商品價格高漲，將打擊產業領域的投資情緒。

無論如何，該集團已重組資源以面對不斷變動的競爭環境，以及將繼續採取創新的銷售和行銷策略，以在新的財政年保持現有的表現。

由於產品和服務具品質，以及財務強勁和具出色的資本適足率，僑豐產業有能力更有效率的在市場上競爭，並且有信心能夠穿越這次的經濟動盪。

而更正面的進展是，該公司最新的賽城的Pan’gaea計劃，將進行綜合產業發展，包含服務式 公寓、精品商店和辦公室、辦公套房、購物街、購物廣場和精品酒店。Pan’gaea採用的是世界一家的概念，多元化的現代生活方式集合在一個共同的地點， 其發展可滿足目前的所有需求，同時設定未來的趨勢。該計劃的第一期Paragon工程將興建兩棟分別為16層和22層的標誌性高樓。

在2012年，該集團有意繼續尋找首要和策略性的發展地段，以及探討聯營發展的可行性，以進一步增強集團的表現和推動更出色的成長。

股息

該公司在2011年11月支付了每股2.5仙的中期股息共350萬令吉，董事部已建議截至2011年12月杪財政年派發每股5.0仙的終期股息，並將在股東大會上尋求股東通過。

多空一线：戴乐反弹探RM2.45

 2012-06-02 12:19

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马股富时隆综合指数(FBM KLCI)于6月1日间展现着一段短仙回调趋势，与区域股市（港股与日股）呈现着一段同步回调的力淡交投局面。富时隆综指 一度下探1571.05低点，它于闭市时继续处于1570点线上报收。富时隆综指 30只成分股中处于巩固回调走势中。

富时隆综指于周五间的整日波幅介于5.62点(1571.05 - 1576.67) 间。它于闭市时收1573.59点，按日跌7.08点或0.45%。依从富时隆综指30只组合股项的表现来分析，大马股市或会继续处于短期巩固盘整趋势中。

富时隆综指30只组合股项处于巩固盘整水平间，带领富时隆综指进入短期回调走势中。上升股项为303只而下跌股项为363只。

戴乐集团（Dialog，7277，主板贸消股）于6月1 日闭市时反弹了。它于闭市时收2.31令吉，按日起4仙或1.76%。

戴乐集团的60分钟线图表走势于6月1日间的交投趋势上破一道短期下降趋势线（B1:B2）。它的60分钟线平滑异同移动均线指标 (MACD) 于6月1日间的反弹交投走势已告转强。它继续处于"0"支撑线上波动，该股的后市的交投走势料会出现一段巩固反弹趋势。

戴乐集团60分钟线图表走势于6月1日间将会显现一段持续性反弹趋势中，或会上探2.32-2.45令吉关口。

西班牙恐成欧元区首位逃兵

（马德里1日讯）希腊债务危机拖延已久，但西班牙问题快速浮上台面成国际新焦点。分析师指出，规模大到扶不起的西班牙，很可能是第一个退出欧元区的国家。

西班牙经济部长金多斯（Luisde Guindos）表示，意大利及西班牙的情势将冲击欧元的未来。数据显示，3月份共有660亿欧元（约2460亿令吉）的资金净流出西班牙。

西班牙副总理桑塔马利亚则飞往华府，与美国财长盖纳和国际货币基金（IMF）共商解决危机大计。

专家列举6大理由

债信评级业者惠誉则宣布，调降包括马德里在内8个西班牙自治区评等。接踵而至的利空消息，市场盛传西班牙情势加速恶化，很可能成为比希腊更早退出欧元区的国家，Market Watch网站的专家林恩列举6大理由：

一丶西班牙经济规模大到无法救援。希腊国内生产总值（GDP）只有3010亿美元，但西班牙规模高达1.4兆美元，一旦崩溃，没有国家扶得起。

二丶西班牙受够了撙节措施，早在1年多前就在马德里引发愤怒的抗议示威，并蔓延到西班牙各大城，后来才扩及希腊和其他欧元国家。

三丶西班牙拥有完整的经济结构，有坚实的工业基础，出口业占GDP比率26%，退出欧元区，仍有机会创造繁荣的未来。

四丶政治稳定。很多国家想加入欧元区是出于政治考量，而西班牙没有政治纷争。

五丶发展空间宽阔。西班牙有广大的拉丁美洲等西语系国家作后盾。

六丶退出欧元论发酵。退出欧元在西班牙并非禁忌话题，不少主流经济学家甚至强调，欧元才是西班牙的麻烦，只有退出欧元，重新使用比斯塔（peseta）货币，西班牙才能复兴。     

旧街场白咖啡 首季获利1143万

（吉隆坡27日讯）旧街场白咖啡（OLDTOWN， 5201，主要板贸易）预计今年第3季完成新工厂建设，同时宣布首季营业额报7687万2000令吉，录得净利1143万令吉。
　该公司新工厂建设成本耗资4400万令吉，土地收购500万令吉，添购新设施耗费接近1200万令吉。
　旧街场白咖啡董事经理李兆兴指出，新工厂完成可使即溶咖啡和奶茶产品产量将提升近3.5倍。
　由于本季较少分店开张，营业额跌4.35%至7687万令吉，但税前盈利仍增长6.12%至1560万令吉。
　李兆兴指出，除了新马两个主要市场，该公司持续在亚洲区域投资发展咖啡店，尤其是印尼和中国这两个快速成长的国家，当地人口稠密，消费力正在增长中。
　截至3月底，旧街场白咖啡在这4个国家的连锁分店增至201间，大马共186间。