2012-08-25 11:11
（吉隆坡24日讯）WCT（WCT，9679，主板建筑股）昨日宣布收购柔佛商业土地及搁置产业，相信将在这里“复制”雪州八打灵再也的伯乐泰商场（Paradigm），但该公司近期积极的拓展活动，却导致公司负债率走高。
WCT昨日宣布以1亿8000万令吉现金的价格，向马建屋（MBSB，1171，主板金融股）购买位于柔佛地不佬的一块商业土地及土地上的零售广场。
也就是97年亚洲金融风暴时期，遭搁置的金马扬城市广场（Kemayan City Square）。
安联投资研究分析员指出，以WCT近期的发展计划看来，相信很可能利用有关土地发展伯乐泰商场，在南马打响知名度。
“与此同时，献议下的酒店单位将成为Premiere酒店的另一分行。”
安联预料，WCT将是酒店及商场的营运商，由于这片土地坐落在策略地点，靠近淡卑、士古来及依斯干达玛迪尼（MediniIskandar），因此占据地理优势。
虽然WCT的购地投资获得分析员青睐，不过近期积极迈开脚步的拓展计划，却导致公司的负债走高。
安联投资研究在计算后发现，以第二季的数据为基础，WCT的净债务水平为6亿9100万令吉，相等于44.5%的负债率。
再加上WCT近期在华联花园（OUG）收购土地，净债务膨胀至13.2亿令吉，相等于85%的负债率。
但是，MIDF投资研究仍对WCT充满信心，分析员指出，WCT的收购成本可透过内部筹集或银行贷款，债务与资本比率为0.56倍，仍然比同业的0.6倍及0.9倍低，属于可管理水平。
靠近新山市中心
拉昔胡申投资研究分析员认为，WCT收购的有关地段，地点比其他同业更靠近新山市中心，相信会吸引客流，料能把其他商场的顾客集中在这个新地点。
“再来，随着依斯干达的发展，柔佛的人口及游客不断增加，也为WCT的前景护航。”
该行分析员也提到，已完成一半的这栋建筑，主要架构仍保留完整，其他的工作预料需要花费1亿6000万令吉。
除了获得分析员看好外，投资者也对WCT青睐有加，促使该股收高，报2.70令吉，扬4仙，或1.504%。
但是，在脱售活动中获利5500万令吉的马建屋，今日却面对庞大卖压，最后跌幅收窄以平盘收市，闭市报2.40令吉。
领域首选股
益资利投资研究把WCT列为领域首选股，长期发展策略及多样化的经常收入，都是券商看好的原因。
与此同时，“自给自足”型商业模式让公司完全掌控工程素质、降低营运风险；而且公司还累积了35亿令吉的订单，足够应付未来2至3年。
不过，拉昔胡申投资提醒，建筑股项未来6至9个月的涨势会受局，主要是全国大选以前，市场认为建筑股项会面对较高的风险。
至于马建屋，侨丰投资研究指出，在脱售之后仍然手握9大产业，价值2亿3840万令吉，和公司有意脱售无收入产业的计划一致。
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