高價買進百盛‧要脫手嗎？

 

陳先生問：

百盛（PARKSON，5657，主板貿服組）最新的業績不好是嗎？我是在高水平買進，需要脫手嗎？

答：百盛旗下百盛零售集團首季淨利挫跌4.9%至3億1千230萬人民幣，低於市場預期，興業研究相信這是基於同店銷售成長疲弱，僅上升2%；由於百盛零售集團佔百盛總盈利的75至80%，預計百盛第三季業績將趨軟。

不過，百盛首9個月仍料取得6至8%增長，預期未來同店銷售將逐漸復原，並達到5至10%成長，符合中國經濟下半年復甦期望。

興業說，中國同店銷售增長趨軟，主要歸咎於中國整體經濟表現放緩，加上天氣轉變影響首季的銷售走勢。

“為了將首季疲弱表現納入預估中，我們將全年的同店銷售成長從之前10%，下修至4%，而2013及2014年則從9%，下調至7%。”

至於印尼及大馬的業務表現亮眼，年初迄今的同店銷售成長各上升9.8%及9.5%，惟越南首9個月的同店銷售成長卻放緩，僅寫下11.8%，遜於預期的20%。

興業將越南2012至2014財政年的同店銷售成長從20%，調低至介於10%至15%。

鑒於百盛零售集團的本益比調低至14倍，興業也將百盛的評級從“跑贏大市”調“符合大市”，合理價則從6令吉40仙，下調至5令吉15仙。