兴业侨丰若合并 市值1550亿当老四

（吉隆坡17日讯）国内银行业再掀合并涟漪，一旦规模第五大的兴业资本（RHBCAP，1066，主要板金融）与侨丰控股（OSK，5053， 主要板金融）正式合并，丰隆银行（HLBANK，5819，主要板金融）老四地位不保。


艾芬投银分析师指出，目前资产规模高达1407亿令吉的兴业资本，若成功与拥有114亿9300万令吉资产的侨丰合并，规模将上看至1552亿令吉。

“献购侨丰控股的价码可能高达28亿至32亿令吉，每股献购价料介于2.98至3.45令吉之间。”

挤下丰隆

换言之，丰隆银行整整用了1年才完成献购国贸资本（EONCAP），今年中资产规模才扩大至1453亿令吉，挤下兴业资本当“老四”，极有能又再退回第五的位置。

尽管如此，本地最大的3家银行地位仍是固若金汤，按序为马银行（MAYBANK，1155，主要板金融）、联昌集团（CIMB，1023，主要板金融）和大众银行（PBBANK，1295，主要板金融）。

国行上周五（14日）批准兴业资本与侨丰控股展开洽并谈判，限期3个月内达成协议。

此前，马银行曾以股价净值比的1.9倍，收购新加坡证券行金英控股；联昌则在2005年以1.35倍股价净值比收购吴控股公司（GK GOH）。

对于这场助兴业资本重夺第四名宝座的合并案，分析师认为，股本回酬方面可能创造的价值，将会是双方谈价码时的重要筹码。

料换股缔联盟

兴业与侨丰酝酿合并，尚未透露更多详情，市场揣测双方有可能以纯换股方式缔联盟，届时侨丰创办人黄宗华料持兴业3.9%股权。

艾芬投银分析师探悉，无论是出价献购或换股合并，计划完成后，侨丰控股管理层将继续留守公司。

马银行投银报告中则指出，若双方以公司股价净值比（P/BV）的1.5倍做为换股标准，兴业的股本将增14%。

“若双方进行换股，兴业或以1股换3.1股侨丰股票的标准，发行3亿200万股。”

分析师指出，届时黄宗华可用32.2%或3亿300万股侨丰控股股权，换兴业资本3.9%或9700万股。

“公积金局在兴业资本的持股，则将从44.8%减持至39.4%。”